GazdaságSzerző: dw 2026. 07. 22. 5 percnyi olvasás
Meredeken emelkedik a cégek fizetésképtelensége Németországban. Ez a mélyebb gazdasági gyengeség jele, vagy csak egy piaci korrekció, amely végső soron a jövőbeli növekedés hasznára válhat?
Mennyire súlyosak Németország gazdasági problémái? Az egyik leggyakrabban használt mutató a vállalati fizetésképtelenségek száma, és a legutóbbi adatok aggasztó híreket hoztak.
A Halle-i Gazdaságkutató Intézet (IWH) tanulmánya szerint a németországi partnerségek és vállalatok fizetésképtelenségi rátája júniusban 80%-kal volt magasabb, mint egy átlagos júniusban 2016 és 2019 között, a COVID-19 világjárvány előtti időszakban.
Az egyéni vállalkozók, a szabadúszók és a nagyon kisvállalkozások nem szerepeltek ezekben a számokban, mert kevésbé tartják őket relevánsnak a teljes munkaerőpiac szempontjából. A fizetésképtelenséggel érintett munkahelyek mintegy 90%-át és az érintett követelések 95%-át a társulások és a vállalatok adják.
Steffen Müller, az IWH fizetésképtelenségi kutatási vezetője szerint 2026 második negyedévében elérte a legmagasabb szintet a cégcsődök száma 2026 második negyedévében. Ez nem volt túl nagy meglepetés, mivel egyre több cég megy csődbe már több negyedéve.
Németország gazdasága évek óta nehézségekkel küzd, és az idei évre várt fellendülés most valószínűleg csak gyenge növekedést eredményez. Ez illeszkedik a nagy cégek bejelentéseihez a jelentős létszámleépítésekről.
A Volkswagen állítólag jelezte, hogy akár 100 000 munkahely szűnhet meg világszerte az elkövetkező években. A ZF autóbeszállító 2028-ig 14 000 állás megszüntetését tervezi.
A Bosch 2030-ig csak Németországban több mint 20 000 munkahelyet kíván megszüntetni. A nehézségek azonban nyilvánvalóan nem korlátozódnak az autóiparra.
Miután tavaly több mint 100 000 ipari munkahely szűnt meg, 2026-ban további 100 000 állást szüntethetnek meg az iparban a Horváth tanácsadó cég tanulmánya szerint. A csökkenés nemcsak az autógyártásban, hanem a gépgyártásban és az építőiparban is várható.
A kulcskérdés az, hogy Németország szükségszerű piaci korrekciót vagy mélyebb strukturális gyengeséget tapasztal-e gazdaságában.
A fizetésképtelenségnek is lehetnek pozitív hatásai. Amikor az improduktív vállalatok elhagyják a piacot, a dolgozók, a tőke és a szakértelem elérhetővé válnak a termelékenyebb szektorok számára. Ez elősegítheti a gazdasági növekedést azon a folyamaton keresztül, amelyet Joseph Schumpeter közgazdász "kreatív pusztításnak" nevezett.
Ha a fizetésképtelenség miatt állásukat elvesztő emberek gyorsan máshol találhatnak új állást, az inkább a gazdasági visszaesés helyett egészséges piaci alkalmazkodást sugall. Valójában Németországban a munkanélküliség csak lassan emelkedik.
A legtöbb állását elvesztő ember képes új pozíciót találni.
Müller azonban megjegyzi, hogy ennek részben az az oka, hogy a baby-boom generáció tagjai közül sokan nyugdíjba vonulnak, és lelassult az EU-n belüli bevándorlás. Ennek eredményeként a munkavállalók nem feltétlenül költöznek át a kevésbé termelékeny vállalatokból a termelékenyebbek felé.
Fontos, hogy ne csak a fizetésképtelenségeket nézzük, hanem az újonnan alapított vállalkozások számát is – véli Jutta Rüdlin, a Német Fizetésképtelenségi Adminisztrátorok és Vagyonkezelők Szövetségének (VID) igazgatósági tagja.
"A fiatal cégek az átlagosnál gyakrabban buknak el, és az indulók száma nőtt az előző évhez képest" - mondta Rüdlin.
A Német Szövetségi Statisztikai Hivatal (Destatis) szerint 2026 első negyedévében több mint 10%-kal több vállalkozást alapítottak, mint egy évvel korábban.
„Sok éve tapasztaljuk a növekedésorientált startupok számának növekedését” – mondta Müller.
"Ez jó hír. Sokan a mesterséges intelligencia területén tevékenykednek, ami optimizmusra ad okot" - tette hozzá Müller.
Véleménye szerint ez arra utal, hogy Németország jelenleg szerkezeti átalakuláson megy keresztül.
Másrészt úgy tűnik, hogy egyetlen szektor sem viselné a probléma súlyát.
"Körülbelül másfél évvel ezelőtt sok nagy fizetésképtelenség volt a feldolgozóiparban" - mondta Müller.
De ez már nem így van. A tendencia ezúttal szinte minden iparágat érint, ami inkább a gazdaság szerkezeti gyengeségére utal.
Az építkezést és a lakásfejlesztést különösen súlyosan érintette a magasabb kamatok. Az éttermek az emelkedő minimálbérekkel, az energiaintenzív iparágak megnövekedett energiaköltséggel, a kiskereskedők pedig a fogyasztói költési szokások változásával küszködnek.
Rüdlin hangsúlyozza, hogy a fizetésképtelenségnek általában nincs egyetlen oka.
A múltban az egészséges vállalatok általában ellenállónak bizonyultak a külső sokkokkal szemben. Az olyan jelentős események, mint az Egyesült Államok és Irán közötti konfliktus, általában katalizátorként működnek azon vállalkozások számára, amelyek már olyan alapvető problémákkal szembesültek, mint az elavult üzleti modellek, a késedelmes vezetői döntések vagy a változó körülményekhez való alkalmazkodás kudarca.
A piackorrekciós érvelést alátámasztó másik tényező a COVID-19 világjárvány idején bevezetett intézkedések elhúzódó hatása.
Sok cég kapott akkoriban pénzügyi támogatást, és most vissza kell fizetnie. Néhány ilyen vállalkozás akkoriban még normál piaci körülmények között sem maradhatott fenn.
Jutta Rüdlin ezért úgy véli, hogy a COVID-19 korszak késleltetett hatásai továbbra is szerepet játszanak a vállalatok fizetésképtelenségében. Véleménye szerint a piaci korrekció és a strukturális gyengeség egymást átfedő jelenségek.
Steffen Müller, az IWH kutatója valamivel drasztikusabban látja a helyzetet.
"Úgy gondolom, hogy ez több, mint egy piaci korrekció. Az igazi kérdés az, hogy a német gazdaság milyen irányt vesz a jövőben" - mondta, és a fizetésképtelenségi szintet a veszélyzónába sorolta.
"Még nem látunk olyan dominóhatást, amelyben az egyik vállalat problémái átterjednének más vállalkozásokra vagy bankokra" - mondta Müller. "De egy jelentős szerkezeti átalakulás kellős közepén vagyunk."
Ez a cikk eredetileg német nyelven íródott és jelent meg.
Napi