Látványosan gyorsul az Oracle növekedése, miután a vállalat egyre nagyobb szerepet vállal a mesterséges intelligenciához szükséges számítási infrastruktúra kiépítésében. A legfrissebb gyorsjelentés szerint a 2027-es pénzügyi év első negyedévében a bevétel 30 százalékkal 19,3 milliárd dollárra emelkedett. A növekedés motorja egyértelműen a felhőüzletág volt, amelynek bevétele 62 százalékkal 11,6 milliárd dollárra ugrott.

Ezen belül is kiemelkedett a felhőinfrastruktúra, vagyis az IaaS üzletág teljesítménye. A bevétel éves alapon 121 százalékkal 7,4 milliárd dollárra nőtt, meghaladva a Bloomberg által összegyűjtött 7,19 milliárd dolláros elemzői konszenzust. A felhőalkalmazások ennél jóval visszafogottabb, 10 százalékos növekedést értek el, 4,2 milliárd dolláros bevétellel. Az Oracle hagyományos szoftverüzletága eközben 3 százalékkal 5,5 milliárd dollárra zsugorodott, amit a vállalat azzal magyarázott, hogy az ügyfelek továbbra is a helyben telepített szoftverekről a felhőalapú szolgáltatásokra állnak át.

A profit is erősen nőtt. A GAAP szerinti üzemi eredmény 57 százalékkal 6,7 milliárd dollárra emelkedett, a nettó eredmény pedig 4,76 milliárd dollár lett az egy évvel korábbi 2,93 milliárd dollár után. Az egyszeri tételektől megtisztított részvényenkénti eredmény 1,92 dollárra nőtt, miközben az elemzők 1,75 dollárt vártak.

Az Oracle átalakulásának középpontjában az AI áll. A korábban elsősorban adatbázis-szoftvereiről ismert vállalat az elmúlt időszakban nagy erőkkel építette fel saját felhőinfrastruktúráját, amelyen egyre több mesterségesintelligencia-modell tanítása és futtatása zajlik. Az Oracle többek között az OpenAI és más nagy AI-ügyfelek számára épít adatközpontokat. A most lezárt negyedév során további 850 megawatt adatközponti kapacitást helyezett üzembe.

A kereslet egyelőre gyorsabban nő, mint amilyen ütemben az Oracle új kapacitást tud létrehozni. A vállalat közlése szerint az AI-modellek tanításához és futtatásához kapcsolódó felhőszolgáltatások iránti igény továbbra is meghaladja a rendelkezésre álló kínálatot. Az Oracle több mint 30 milliárd dollár értékű új AI-felhőszerződést kötött a negyedévben, a még teljesítendő szerződésállomány értéke pedig 664 milliárd dollárra emelkedett. A vállalat a május végén lezárt előző negyedév óta több mint 300 ezer GPU-t adott át AI-felhőszolgáltatásait használó ügyfeleinek.

A növekedésnek komoly ára van. Az Oracle az első negyedévben 28,5 milliárd dollárt költött beruházásokra, szemben az egy évvel korábbi 8,5 milliárd dollárral. Az operatív cash flow ugyan 184 százalékkal 23,1 milliárd dollárra ugrott, a szabad cash flow 5,4 milliárd dolláros mínuszban zárt. A számok jól mutatják, mekkora tőkét emészt fel az AI-infrastruktúra kiépítése.

A finanszírozás ezért az utóbbi hónapokban az Oracle befektetési sztorijának egyik legfontosabb kérdésévé vált. A társaság a negyedév során lezárta korábban bejelentett részvényértékesítési programját, amelyben 20 milliárd dollár értékben adott el részvényeket piaci áron. A vállalat szerint az új AI-szerződések szerkezete nem tesz szükségessé további tőkebevonást a már ismertetett finanszírozási terveken felül.

A befektetők különösen érzékenyen figyelik ezt a kérdést. Az Oracle árfolyama a június 1-jei éves csúcsától a gyorsjelentés előtti zárásig 38 százalékot veszített értékéből. A TD Cowen elemzője szerint a visszaesés mögött a finanszírozási igényekkel, az emelkedő alkatrészköltségekkel és az adatközpontok építésénél jelentkező problémákkal kapcsolatos aggodalmak álltak. A részvény a jelentés után 4 százalékot erősödött a tőzsdezárás utáni kereskedésben.

Az Oracle előrejelzése alapján a gyors növekedés a következő negyedévben is folytatódhat. A vállalat 30 és 34 százalék közötti bevételnövekedésre számít, a felhőüzletág bevétele pedig dollárban számolva 65 és 71 százalék közötti ütemben bővülhet. A teljes 2027-es pénzügyi évre az Oracle már legalább 90 milliárd dolláros bevételt és 8,10 dolláros korrigált részvényenkénti eredményt vár.

Címlapkép forrása: Beata Zawrzel/NurPhoto via Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ