James Ringer, a Schroders kötetlen kötvénymandátumért felelős portfóliómenedzsere magyar deviza- és forintkötvényekben egyaránt pozíciókat épített ki. A benchmark magyar állampapírhozamok az idei csúcsukhoz képest közel két százalékpontot estek, és jelenleg 5,5 százalék körül mozognak. Az áttörést az áprilisi választások hozták el, amelyek véget vetettek Orbán Viktor tizenhat éves kormányzásának, és egy olyan új kabinetet juttattak hatalomra, amely 2030-ra kívánja teljesíteni az euróbevezetés feltételeit.

Magyar Péter miniszterelnök fegyelmezettebb költségvetési politikája és a jegybank megnövekedett hitelessége együttesen támogatja a hozamok további csökkenését, miközben a forint euróval szembeni erősödését is segíti – mondta James Ringer a Bloombergnek. A forint idén 5,4 százalékkal értékelődött fel az euróhoz képest, ami a legjobb teljesítmény az európai feltörekvő piaci devizák körében.

Nem akarjuk megvárni, amíg közeledünk a tényleges euróbevezetés időpontjához, hogy elkezdjük kihasználni ezt a lehetőséget

– fogalmazott Ringer. Emlékeztetett arra, hogy a kilencvenes évek végén és a kétezres évek elején a konvergencia-trade-ek rendkívül gyorsan zajlottak le: az olasz és a német tízéves hozamok közötti felár (spread) például 1995-ben még 600 bázispont felett állt, 1998-ra viszont mindössze 20 bázispontra szűkült.

Back to Europe 2026

Az áprilisi választások után visszakerült az európai térképre Magyarország, a kormány kiemelt célja az uniós források hazahozatala, illetve hosszabb távon az euró bevezetése. Milyen utat kell bejárnia Magyarországnak addig és mekkora lökést adhatnak az uniós pénzek a gazdaságnak? Ezzel a kérdéssel foglalkozik a Portfolio konferenciája, mely szakértőkkel, közgazdászokkal, neves külföldi előadókkal járja körül a témát.

Információ és jelentkezés

A magyar tízéves forintkötvények hozama a héten nagyjából két százalékponttal haladta meg a német Bund hozamát, az eurózónán kívüli brit Gilt hozamát viszont már csak 35 bázisponttal. A 868 milliárd fontnyi vagyont kezelő Schroders a hosszabb futamidejű magyar papírokat részesíti előnyben, amelyeket kevésbé érint egy esetleges energiaársokk, hozamukat pedig az eurócsatlakozáshoz szükséges szigorúbb jegybanki monetáris politika is lehorgonyozhatja.

Ez inkább egy rezsimváltási sztori

– összegzett Ringer. Hozzátette: a jegybanknak hitelesebbnek kell lennie, mint amilyen a múltban volt.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ

Ennek a cikknek az előkészítésében AI-asszisztens működött közre, a végleges tartalmat újságírónk szerkesztette és ellenőrizte.