GazdaságSzerző: portfolio 4 napja 92 percnyi olvasás
Gyengült a forint a délelőtti órákban, miután az olajár ismét meghaladta a 100 dollárt. A délelőtti mélypontról tudott némileg kapaszkodni a forint, de a magas energiaárak és inflációs kockázatok nyomás alatt tartják a hazai fizetőeszközt. A nemzetközi befektetők a japán jen meglepő erősödésére, az inflációs kockázatokra és az amerikai kamatvárakozásokra figyelnek.
312,5 forint a jegyzés a dollárral, 363,4 forint forint az euróval szemben.
A dolláré 313,3 forintig csökkent.
Az Európai Unió keleti bővítése az elmúlt évtizedek egyik legsikeresebb európai felzárkózási története volt a Nemzetközi Valutaalap friss elemzése szerint, de a szervezet azt is állítja, hogy félrevezető lenne ezt egyszerűen az uniós támogatások bőségével magyarázni. Az IMF számításai alapján a 2004-es csatlakozás tíz év alatt több mint 30 százalékkal emelhette az egy főre jutó GDP-t a tagság nélküli pályához képest, a nyereség döntő része pedig nem közvetlenül a Brüsszelből érkező pénzből, hanem a javuló termelékenységből származott. Magyarország ráadásul nemcsak történelmi szereplője ennek a vizsgálatnak: az eredményekből a mostani magyar növekedési modellre és a következő uniós bővítésre nézve is több érdekes következtetés adódik.
Augusztusban Scott Bessent amerikai pénzügyminiszter a kötvény-visszavásárlási program felturbózásával próbálta csillapítani a hosszú hozamok emelkedését, a siker mindössze egyetlen napig tartott. Különösen vicces, hogy a piac egyértelmű ítélete mellett Bessent korábbi mentora, Stanley Druckenmiller is nyíltan beleszállt tanítványába, amiért „aktivista” módon próbálta befolyásolni a hosszú hozamokat.
Az euró árfolyama már 364 forint alatt van, míg a dolláré a 313,4-es szint környékén jár.
A Tisza-kormány módosította a 2026. évi költségvetést, amelyben a korábban tervezett 3,7 százalékos hiánycélt 7,5 százalékra emelte. Kármán András pénzügyminiszter parlamenti vitát megnyitó felszólalásában az előző kabinet felelőtlen gazdálkodásával, rejtett adósságokkal és irreális gazdasági pályával indokolta a döntést. A valós helyzethez igazított tervezet célzott kiadáscsökkentéseket, egy új veszélyhelyzeti alap létrehozását, valamint egy 63 milliárd forintos szociális csomagot is tartalmaz. A tárcavezető azt is elmondta, hogy a vészhelyzetekre való felkészülés miatt marad idén 7,5 százalékos a deficit, de jövőre masszív hiánycsökkentés várható.
Az euró jegyzése 364,4, a dolláré 313,8 forint.
A magyar infláció az előzetes várakozásoknak megfelelően emelkedett augusztusban, ám a piaci konszenzustól ismét elmaradt. Az adatok önmagukban nem jelentenek fordulatot, de a Magyar Nemzeti Bank lehetséges monetáris politikai váltásával együtt értelmezve érdemi hatást gyakorolhatnak a piacokra - írják az ING Bank közgazdászai a friss adatokra reagálva.
Az infláció júliusban 1,2 százalékra, csaknem tízéves mélypontra süllyedt, majd augusztusban 1,3 százalékra emelkedett. Ez utóbbi adat elmaradt a piaci konszenzustól és az MNB 1,8 százalékos előrejelzésétől is. A jegybanki prognózistól való eltérés így 0,5 százalékpontot tett ki, ami bár kisebb a júliusi 0,7 százalékpontos különbségnél, továbbra is számottevő. Az elemzők várakozásai szerint a drágulási ütem az év hátralévő részében az inflációs cél alatt marad.
Az inflációs kilátásoknál ugyanakkor nagyobb figyelmet kapott a Bloomberg múlt heti értesülése, amely szerint
az MNB a kamatcsökkentési ciklus szeptemberi szüneteltetését fontolgatja, hogy utat nyisson egy alacsonyabb inflációs cél kitűzésének az euróbevezetés előtt.
A jegybank részéről azóta érkezett jelzések arra utalnak, hogy a döntéshozók a szeptemberi kamatdöntő ülésen, az új előrejelzés fényében határozhatnak az esetleges fordulatról.
A hír hatására a hozamgörbe jelentősen ellaposodott, a forint pedig erősödött, így az EUR/HUF árfolyama 364 alá süllyedt. Az elemzők arra számítottak, hogy a friss inflációs adat nem fogja megfordítani ezeket a piaci mozgásokat, sőt az euróövezeti hozamfelárak további szűkülése várható.
A hazai fizetőeszköz további erősödésének ugyanakkor gátat szabhat a globális energiaárak emelkedése.
Ha a gáz- és olajárak tovább emelkednek, az EUR/HUF jegyzése visszatérhet a 364-es szint fölé. Ez különösen annak fényében valószínű, hogy a forint az utóbbi időben ismét magas bétájú eszközként viselkedik, vagyis fokozottan érzékeny a nemzetközi kockázati hangulat változásaira.
Enyhén lejjebb került az euró és a dollár árfolyama az elmúlt percekben. Előbbi jegyzése most 364,7, utóbbi 314,1 forint.
A dollár jegyzése 314,3-nál jár.
Augusztusban a központi alrendszer hiánya 2311,2 milliárd forint volt - közölte előzetes államháztartási tájékoztatójában a Pénzügyminisztérium. A rendelkezésünkre álló adatok szerint ez a valaha volt legmagasabb havi hiányadat, ám ez nem okoz meglepetést és nem is azt üzeni, hogy fejre állt teljesen a költségvetés. Ezzel az első 8 havi egyenleg -5169,1 milliárd forinton alakult.
Júliusban váratlanul visszaesett a német export, ezzel megszakadt az öt hónapja tartó növekedési széria. A friss adatok beárnyékolják az Európa legnagyobb gazdaságának kilábalásával kapcsolatos várakozásokat - írta meg a Bloomberg.
Másfél hónap után ismét 100 dollár fölé emelkedett a Brent típusú nyersolaj jegyzése, ami a globális kockázatvállalási hangulatot is egyre érezhetőbben rontja.
A kockázatkerülésből leginkább a dollár profitál, a feltörekvő devizák - így a forint is - pedig nyomás alá kerültek.
Az euró-forint kereszt most 365,3, a dollár-forint kurzus pedig 314,6 forint most.
A 2028–2034-es uniós költségvetési időszakra való felkészülés nem egyszerűen arról szól, hogy Magyarország mennyi forráshoz férhet majd hozzá, hanem arról is, hogy képes-e olyan intézményi és tervezési rendszert kialakítani, amely ezeket a pénzeket valódi gazdasági felzárkózássá, versenyképességgé és területi fejlődéssé alakítja – lényegében erre épül Baráth Etele fejlesztéspolitikai koncepciója. A korábbi európai uniós ügyekért felelős miniszter által felvázolt modell jóval nagyobb szerepet adna a területfejlesztésnek, a hosszú távú stratégiai tervezésnek és a társadalmi-gazdasági partnerségnek, miközben az uniós és hazai forrásokat is egységesebb rendszerben kezelné. A terv egyik legerősebb állítása ugyanakkor túlmutat az intézményrendszer átalakításán: Baráth értelmezésében a magyar gazdaság tartós növekedési problémái részben abból fakadnak, hogy a fejlesztéspolitika évtizedek óta nem kezeli kellő súllyal azt, hogy a gazdasági teljesítmény konkrét térségekben, eltérő infrastrukturális, társadalmi és környezeti feltételek között jön létre.
A közös európai fizetőeszköz jegyzése jelenleg 365 forint, ami közel 1,5 egységgel haladja meg a tegnap esti záró árfolyamot.
A dollár aktuális árfolyama most 314,3 forint, ami 1,7 egységnyi emelkedést jelent.
Az euróval szembeni jegyzések tovább emelkedtek a reggeli kereskedésben, már a 365-ös szintnél járunk.
A forint gyengélkedése a lengyel zloty ellenében is érzékelhető.
Az augusztusi adatok alapján 1,3 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak az elmúlt 12 hónapot tekintve - derült ki a KSH kedd reggeli tájékoztatásából. Az elemzők ennél egy hajszállal magasabb, 1,4 százalékos drágulási ütemet vártak.
A kedvező adat várhatóan nagyobb mozgásteret biztosít az MNB-nek a kamatcsökkentés folytatásához (bár a szeptember 3-án kiszivárgott Bloomberg-értesülések szerint a jegybank megáll a lazítással).
A forint gyengülni kezdett a bejelentés után, bár ezt a magyar adatok mellett a dollár-euró kurzus kisebb kilengése is okozhatta.
Az eurót most 364,6, a dollárt 313,7 forinton jegyzik.
Augusztusban 1,3 százalékkal emelkedtek a fogyasztói árak az egy évvel korábbi szinthez képest – derül ki a KSH kedd reggel közölt adataiból. Az elemzők előzetesen ennél egy hajszállal magasabb drágulási ütemre számítottak. Az inflációs alapfolyamatok továbbra is nagyon visszafogottak, ez pedig akár az MNB kamatdöntéseire is hatással lehet ősszel.
Tovább erősödtek Kína augusztusi külkereskedelmi adatai, mivel a kivitelt és a behozatalt egyaránt a technológiai termékek iránti globális kereslet hajtja. A földrajzi megoszlás kiegyenlítődik, miközben a termékszerkezet egyre inkább a csúcstechnológia felé tolódik el - írta meg az ING Bank.
A 363,8-as szinten kezdi a napot a forint euróval szembeni árfolyama. Az euróért most mintegy 2 forinttal kell tehát többet fizetni, mint az MNB lazítási ciklusának szüneteltetéséről, valamint az inflációs cél csökkentéséről szóló értesülések múlt pénteki megjelenése után. A dollár árfolyama eközben 313 forint környékén ingadozik, azaz mindkét kurzus a szeptember 3-a utáni csúcspontja környékén mozog.
A forint kilátásait ma érdemben meghatározhatja a reggel megjelenő augusztusi magyar inflációs adat, ami az MNB őszi mozgástere szempontjából kulcsfontosságú lesz.
A jen eközben keddi a kereskedés során 152,89-es szintig erősödött a dollárral szemben, ami nemcsak a júliusi japán jegybanki intervenció idején látott árfolyamot haladta meg, hanem február óta a legmagasabb szintet jelentette. A japán fizetőeszköz a múlt hét elején látott 160 körüli szintekhez képest mostanra mintegy 4,5 százalékot erősödött.
Az elemzők szerint több tényező együttes hatása áll a jen fordulatának hátterében.
A japán jegybank gyorsabb monetáris szigorításával kapcsolatos várakozások mellett a hazai befektetők tőkehazaáramoltatása, a carry trade pozíciók zárása, valamint az amerikai politikai nyomás egyaránt támogatta a japán devizát.
Khoon Goh, az ANZ ázsiai kutatási vezetője kiemelte, hogy
a jen szárnyalása számos stop-loss megbízást aktivált, az ilyen lendületes mozgások pedig önbeteljesítővé válhatnak, így a következő kulcsszint a 150-es árfolyam lehet.
A dollárindex a jen erősödésével párhuzamosan enyhén gyengült, és 98,83 pontra csúszott vissza, miközben az euró 1,1625, a font pedig 1,3535 dolláros szint közelében stagnált.
Ezzel párhuzamosan a kínai jüan három és fél éves csúcs közelébe, 6,71-es szintre erősödött a dollárral szemben, miután az augusztusi exportadatok a vártnál erőteljesebb bővülést mutattak.
A piacok figyelme most az amerikai inflációs adatokra szegeződik, ami az utolsó kulcsfontosságú adatközlés a Fed Nyíltpiaci Bizottságának (FOMC) szeptember 15–16-i ülése előtt. A pénteken megjelent, a vártnál kedvezőbb munkaerőpiaci jelentés hatására a kereskedők jelenleg mintegy 60 százalékos valószínűséggel áraznak szeptemberi Fed-kamatemelést.
A piaci hangulatot a Perzsa-öbölben fokozódó geopolitikai feszültségek is formálják. Irán hétfőn megtorló lépéseket helyezett kilátásba egy esetleges újabb amerikai támadás esetére, egyúttal figyelmeztetett az öbölbeli energetikai infrastruktúra sebezhetőségére. A Brent típusú nyersolaj határidős jegyzése hordónként 97 dollár felett alakul, ami hathetes csúcsnak felel meg.
Forrás: Reuters
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
Napi
