A Cambridge Associates tanácsadó cég adatai alapján több egyetemi alapítvány is jelentősen felülmúlta az S&P 500 indexet, amely a 2025 júniusáig tartó tizenkét hónapos időszakban több mint 20 százalékkal emelkedett. Margaret Chen, a cég alapítványi üzletágának globális vezetője kifejtette, hogy az alapok néhány rendkívül sikeres nem tőzsdei vállalatban szerzett részesedésükből profitáltak, amelyeket közvetlenül vagy magántőke-alapkezelőkön keresztül birtokoltak.

A fordulat különösen szembetűnő annak fényében, hogy az 5 milliárd dollárt meghaladó vagyonú egyetemi alapítványok a 2025 júniusáig tartó hároméves időszakban éves szinten mindössze 7,8 százalékos hozamot értek el, miközben az S&P 500 ugyanebben a periódusban 19,7 százalékos pluszban zárt. A zártkörű cégek értékelése a 2021-es csúcsot követően visszaesett, és lassabban állt helyre, mint a nyilvános részvénypiacoké, ráadásul a tőzsdei bevezetések (IPO) és felvásárlások hiánya miatt a befektetőknek járó kifizetések is elapadtak.

Idén azonban megfordult a dinamika, hiszen a SpaceX tőzsdei debütálása, valamint az olyan mesterséges intelligenciával foglalkozó startupok szárnyaló értékelése, mint az OpenAI és az Anthropic, kiemelkedő nyereséget hoztak az intézményeknek.

A Harvard Egyetem alapítványa 2025. június 30-án mintegy 2,2 milliárd dollár értékben birtokolt SpaceX-részvényeket,

ami a szervezet történetének legnagyobb egyedi tőzsdei részvénypozíciója volt. Az Észak-Karolinai Egyetem alapítványánál a SpaceX-befektetés a közel 15 milliárd dolláros portfólió mintegy 10 százalékát tette ki a tőzsdei bevezetés előtt, hozzájárulva a 30 százalékot meghaladó éves hozamhoz. A Coloradói Egyetem alapítványa 20,3 százalékos hozamot ért el, ami nagyrészt a még 2009-ben végrehajtott SpaceX-befektetésnek köszönhető, amely az eredeti értékének 57-szeresére növekedett.

A hozamok fellendülésével párhuzamosan a magántőke-alapokból származó kifizetések is megélénkültek. A Coloradói Egyetem alapítványa 2025 utolsó negyedévében tapasztalt először kedvező fordulatot, amely 2026 első felében tovább gyorsult. A kockázatitőke-befektetések megtérülése ugyanakkor rendkívül koncentrált maradt. Az Egyesült Államokban a kockázatitőke-kiszállások (exit) értéke az idei első negyedévben rekordszintű, 347 milliárd dollárt ért el, viszont a legnagyobb öt tranzakció nélkül ez az összeg 87 százalékkal alacsonyabb lett volna. Az alapítványok hozamai közötti különbségeket így nagyrészt az határozta meg, hogy az adott intézmény rendelkezett-e kitettséggel ezen maroknyi kiemelkedő technológiai vállalathoz.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ

Ennek a cikknek az előkészítésében AI-asszisztens működött közre, a végleges tartalmat újságírónk szerkesztette és ellenőrizte.