GazdaságSzerző: economx 2026. 09. 03. 2 percnyi olvasás
A mesterséges intelligencia térhódításának korában újra kell gondolni a tradicionális tőkepiaci fogalmainkat,...
Közhely, hogy a Wall Street egy főbb index 20 százalékos esését medvepiacnak nevezi. De mit nevezünk annak, ha az index gyakorlatilag minden nap nagy nyereségeket és veszteségeket mutat, és az év során még mindig jelentősen emelkedik? – teszi fel a kérdést a Reuters, amely szerint ez próbára teszi a piac legismertebb szókincsének határait, miközben a techipari indexek forrók és folyamatosan ingadoznak.
„Elég lusta dolog ilyen nómenklatúrát használni ilyen ingatag dolgokra” – állapította meg Art Hogan, a B. Riley Wealth vezető piaci stratégája a metaforikus kifejezések kapcsán.
A Philadelphia SE félvezető index a chiprészvények benchmarkja, valamint a dél-koreai technológiailag erős KOSPI júliusban egyaránt medvepiacra lépett a hagyományos mérés alapján. De még a mélypontjukon is 46, illetve 25 százalékkal emelkedtek az indexek az év során, köszönhetően az elmúlt évben elért háromszámjegyű százalékos nyereségnek.
Mint a cikkben fogalmaznak,
ha ez egy medve, akkor legalábbis nem egy különösebben barátságtalan változat.
„Ezek a címkék, amiket az emberek használnak, valószínűleg értelmesek a szélesebb piacokon, de nem olyan indexek esetében, mint a SOX és a KOSPI, amelyek őrült parabolikus emelkedéseket produkáltak” – jelezte Steve Sosnick, az Interactive Brokers vezető stratégája.
Bár az e körül forgó vita egyesek számára elméletinek tűnhet, mégis
a címkék alakítják, hogy a befektetők hogyan érzékelik az eladások súlyosságát, és a múltban is fontos jelzőként szolgáltak a rutinszerű visszaesések és az alapvető tényezők hosszú távú eltolódásának megkülönböztetésére.
Egy medvepiac hónapokig is eltarthat. A Hartford Funds adatai szerint 1928 óta az S&P 500 index medvepiacai átlagosan 289 napig, azaz körülbelül 9,6 hónapig tartottak.
Tekintettel a mesterséges intelligencia fellendüléséből származó potenciális lendületre, a befektetők kockáztatják, hogy lemaradnak a nyereségről, ha a hagyományos címkék hamis jelzést adnak nekik az eladásra. Valójában a SOX és a KOSPI indexek is felpattantak, mióta a régi vágású medveterületre kerültek, ami azt jelenti, hogy azok a befektetők, akik ez alapján adtak el, lemaradtak a közelmúltbeli nyereségekről.
Az S&P 500 félvezető- és berendezésgyártó iparági csoport bevételei a becslések szerint legalább 114,7 százalékkal fognak növekedni idén az LSEG által összeállított adatok nyomán.
Abban azonban nincs egyetértés a hozzáértők köráben, mi is váltsa fel a medvepiac megszokott definícióját.
A hírügynökség által megkérdezett több mint egy tucat elemző közül azonban egyesek szerint minden új mérőszámnak figyelembe kell vennie a visszaesés hosszát, az alapul szolgáló volatilitást, a gazdaság tágabb irányát és egyéb tényezőket.
Más befektetők úgy vélik, a mozgóátlagok, amelyek egy adott időszak átlagos árfolyammozgását követik nyomon, és a Fibonacci-korrekció, amely a részvény árfolyamának csökkenésének lelassulását vagy visszafordulását lehetővé tevő potenciális szintek azonosítására szolgál, szintén felhasználhatók a pozicionálás irányításához.
Az Interactive Brokers munkatársa szerint egy visszaesésnek legalább meg kell haladnia az index egyéves historikus volatilitását évesítve ahhoz, hogy medvepiacnak minősüljön. Ezen mérések alapján a SOX-nak több mint 44 százalékot kellene esnie ahhoz, hogy medvepiacnak minősüljön – érvelt Sosnick.
Mivel egy új fogalom valószínűleg kevésbé lesz rendezett, mint a jelenlegi mérés, a befektetők így inkább a tapasztalatra támaszkodhatnak, mint bármilyen fix küszöbértékre.
Az Indamedia idén is megrendezi Közép-Európa legnagyobb mesterséges intelligencia konferenciáját, az AI Summit Budapestet, 2026. szeptember 07-08-án a Városligetben! Legyen részese ön is, program és jegyinfók itt: https://www.aisummit.hu/hu
Napi