ÚJ TÖRTÉNELMI CSÚCSRA EMELKEDETT AZ EURÓPAI DÍZEL FINOMÍTÓI MARZSA:

a crack spread hordónként 84,6 dollár fölé ugrott.

A mutató leegyszerűsítve azt fejezi ki, hogy egy hordónyi európai gázolaj piaci értéke mennyivel haladja meg az előállításához szükséges Brent kőolaj árát. A mostani extrém szint jól mutatja, hogy rendkívüli kínálati prémium épült be a dízel árába.

Ha ez az extrém felár tartósan fennmarad, annak előbb-utóbb az európai nagykereskedelmi dízelárakban, majd a kutak áraiban is meg kell jelennie.

De mi áll a háttérben?

A meredek áremelkedés mögött elsősorban az áll, hogy

a piac egyszerre árazza a további orosz és közel-keleti dízelkínálat kiesésének kockázatát.

Oroszország augusztus 29-én szeptember 30-ig meghosszabbította a dízelexport tilalmát, miközben az ukrán dróntámadások miatt több finomító továbbra is kiesésekkel küzd.

Erre jött rá a közel-keleti helyzet újbóli éleződése: a konfliktus fellángolása miatt ismét nőtt a Hormuzi-szoros körüli ellátási kockázat, miközben a térségből származó finomítotttermék-export már eleve visszaesett. A Reuters információi szerint augusztusban Ázsia finomítotttermék-importja a konfliktus kezdete óta a legalacsonyabb szintre esett. A dízel és a kerozin fizikai piaca különösen feszes, miközben a közel-keleti export visszaesése miatt a térség egyes piacainak egyre nagyobb mértékben kell más ázsiai forrásokra támaszkodniuk.

Miért nagy baj ez?

A dízel drágulása messze nem csak az autósokat érinti, mivel a közúti áruszállítás egyik legfontosabb költségeleme az üzemanyag. Ha tartósan magasabb szintre kerül a gázolaj ára, az gyorsan megjelenhet a fuvarozók költségeiben, amit idővel magasabb fuvardíjak formájában próbálhatnak továbbhárítani megrendelőikre.

Ez különösen érzékenyen érintheti azokat az ágazatokat, amelyek nagy mennyiségű vagy rendszeresen szállított árura épülnek, például az élelmiszer-kiskereskedelmet, az ipart és az építőipart. A magasabb szállítási költség így fokozatosan beépülhet a boltokba kerülő termékek árába is.

Mivel a dízel az ellátási lánc számos pontján jelen van, a hatás nem egyetlen termékkörre koncentrálódik, hanem széles körben szétterülhet a gazdaságban. Ez azt jelenti, hogy

egy tartós dízelár-sokk másodkörös inflációs hatásokat is elindíthat.

A vállalatok egy része ugyan átmenetileg lenyelheti a többletköltséget, de minél tovább maradnak magasan az üzemanyagárak, annál nagyobb az esélye az áremeléseknek.

Magyarország számára ez azért is érzékeny kérdés, mert a közúti fuvarozás kiemelt szerepet játszik a belföldi és a nemzetközi áruszállításban. Egy elhúzódó európai dízelsokk így nemcsak az üzemanyagpiac problémája lehet, hanem újabb inflációs kockázattá is válhat.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images