Bár az ilyen típusú termékeket jelenleg nem lehet bejegyezni Japánban, a helyi brókercégeken keresztül a japán befektetők elérhetik őket a külföldi tőzsdékről. Az FSA csütörtöki közleményében arra hívta fel a figyelmet, hogy ezek a konstrukciók jelentős hatást gyakorolhatnak a japán pénzügyi piacokra.

A figyelmeztetés időzítése nem véletlen, hiszen az Egyesült Államokban jelenleg is több olyan tőkeáttételes ETF vár tőzsdei bevezetésre, amelyek japán cégekhez – köztük a Kioxia Holdingshoz, a SoftBank Grouphoz és a Nintendóhoz – kapcsolódnak.

Ezek a termékek a mögöttes részvények napi hozamának kétszeresét, illetve kétszeres inverz hozamát kínálják.

A Tokiói Tőzsde jelenlegi szabályai szerint egyedi részvényekre épülő tőkeáttételes ETF-ek nem vezethetők be a japán parkettre, mivel nem biztosítanak kellő diverzifikációt. A probléma gyökere a napi újrasúlyozás mechanizmusában rejlik, ugyanis ezek az ETF-ek jellemzően swapügyleteken keresztül biztosítják az ígért teljesítményt, a kereskedési volumen pedig az árfolyammozgások és az alap mérete alapján előre kiszámítható. Ezt kihasználva a hedge fundok és az árjegyzők gyakran már az újrasúlyozás előtt elkezdenek pozíciókat kiépíteni, ami tovább növeli a piaci ingadozást.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images

A jelen írás nem minősül befektetési tanácsadásnak vagy befektetési ajánlásnak. Részletes jogi információ

Ennek a cikknek az előkészítésében AI-asszisztens működött közre, a végleges tartalmat újságírónk szerkesztette és ellenőrizte.