GazdaságSzerző: economx 2026. 08. 24. 7 percnyi olvasás
Újabb lélektani határokat ostromol a Bitcoin, az arany pedig történelmi magasságokba szökött. A ralit azonban nagyrészt shortosok milliárdos kényszerzárása tolja. És itt jön a kellemetlen fordulat: a világ legnagyobb vállalati Bitcoin-bálnája leállította a vásárlásokat, és inkább milliárdos dollártartalékot épít.
Az elmúlt napokban teljesen megfordult a hangulat a kriptopiacon. A Crypto Fear & Greed Index szerint a korábbi bizonytalanságot szinte órák alatt váltotta fel a kapzsiság.
A Bitcoin a 64 ezer dolláros szintről kilőve áttörte a 68, a 71, majd a 77 ezer dolláros ellenállásokat is, ostromolva a 80 ezer dolláros csúcsot.
Az arany is száguld. A Yahoo Finance adatai szerint a decemberi határidős jegyzés áttörte a 4700 dolláros unciánkénti szintet, 4712 dollár fölé is került. Ez egy év alatt közel 40 százalékos drágulást jelent.
A két piac egyszerre kapott lendületet a gyengülő dollártól, az inflációs félelmektől és az amerikai államadósság körüli aggodalmaktól. Az amerikai Pénzügyminisztérium meglepetésszerűen napi 4 milliárd dollárra duplázta a hosszú lejáratú államkötvények visszavásárlását is.
Ez hatalmas likviditást juttat a piacra. Az arany- és ezüstpiacon agresszív short-zárásokat indított el,
a befektetők egy része pedig a dollár gyengülése ellen keres menedéket.
A konzervatívabb intézmények aranyat vesznek, a kockázatvállalóbb befektetők egy része pedig a bitcoinba áramoltatja a pénzét. A két eszköz azonban nem ugyanúgy mozog. A bitcoin emelkedését a tőkeáttételes piacok sokkal erősebben fel tudják gyorsítani – és később ugyanilyen gyorsan vissza is fordíthatják, mit több, földbe is döngölhetik.
A Bitcoin-ralit nem kizárólag új vásárlók hajtották. Az Invezz elemzése szerint az emelkedés során több mint 4,3 milliárd dollárnyi tőkeáttételes short pozíciót likvidáltak. A MarketWatch szerint volt olyan egyórás időszak, amikor az összeg meghaladta az egymilliárd dollárt.
A short pozíciók bezárása valójában kényszervásárlást jelent. Ahogy az árfolyam emelkedik, egyre több shortos kerül veszteségbe, a tőzsdék pedig automatikusan lezárják a fedezet nélküli pozíciókat. Ez újabb vételt generál, ami még feljebb tolja az árat.
Elemzők szerint a Pénzügyminisztérium döntése ugyan valóban javította a likviditási helyzetet, a kriptopiac azonban ennél jóval nagyobb enyhítésként árazta be a lépést.
A hír gyorsan kiszorította a shortosokat, a piac pedig pont ettől sokkal gyorsabban indult meg, mint amit önmagában a makrogazdasági háttér indokolt volna.
Itt jön a történet kellemetlenebb része.
A világ legnagyobb vállalati Bitcoin-tartalékával rendelkező Strategy az elmúlt héten közel 2 milliárd dollárt vont be a részvénytulajdonosaitól, mégsem vásárolt egyetlen Bitcoint sem.
A cég helyette 1,6 milliárd dolláros új készpénztartalékot hozott létre. Teljes dollártartaléka így 6,69 milliárd dollárra nőtt.
Ez különösen figyelemre méltó, mert a Strategy átlagosan 75 385 dolláros áron szerzett 840 ezer Bitcoint. A vállalat tehát a mostani, 77 ezer dollár fölötti szinteken egyelőre nem akar agresszíven vásárolni.
| Időpont | BTCUSD |
|---|---|
| aug. 18. 06:00 | 64000 |
| aug. 18. 12:00 | 64300 |
| aug. 18. 18:00 | 64450 |
| aug. 19. 00:00 | 64200 |
| aug. 19. 06:00 | 64400 |
| aug. 19. 12:00 | 64500 |
| aug. 19. 18:00 | 68800 |
| aug. 20. 00:00 | 68500 |
| aug. 20. 06:00 | 69500 |
| aug. 20. 12:00 | 69000 |
| aug. 20. 18:00 | 72000 |
| aug. 21. 00:00 | 71500 |
| aug. 21. 06:00 | 73000 |
| aug. 21. 12:00 | 72800 |
| aug. 21. 18:00 | 75500 |
| aug. 22. 00:00 | 74500 |
| aug. 22. 06:00 | 76000 |
| aug. 22. 12:00 | 78500 |
| aug. 22. 18:00 | 77000 |
| aug. 23. 00:00 | 78000 |
| aug. 23. 06:00 | 77500 |
| aug. 23. 12:00 | 77200 |
| aug. 23. 18:00 | 78000 |
| aug. 24. 00:00 | 77700 |
| aug. 24. 06:00 | 78500 |
| aug. 24. 10:00 | 77200 |
| aug. 24. 13:00 | 78500 |
| aug. 24. 15:00 | 78000 |
| aug. 24. 16:00 | 79680 |
Nem azt jelenti, hogy a Strategy Bitcoinra spekuláló vezetése szerint vége a bikapiacnak. Azt viszont igen, hogy a vállalat most nagyobb értéket lát a dollártartalék felépítésében, mint az újabb Bitcoin-vásárlásban.
És ez akkor történik, amikor a lakossági befektetők egyre inkább attól tartanak, hogy lemaradnak a raliról.
Szakértők szerint a short pozíciók tömeges lezárása után már valódi vevőkre lesz szükség. A kényszerzárások nem hajthatják korlátlan ideig felfelé az árfolyamot.
A Bitcoin 60 ezer dollárról 80 ezer közelébe jutásához nagy segítséget adott a short squeeze. A következő lépéshez azonban erősödő spot keresletre és friss pénzre van szükség.
Ha ez elmarad,
a mostani rali gyorsan veszélyessé válhat azok számára, akik a kimaradástól félve szállnak be 77–80 ezer dollár körül.
A későn érkező befektetők ráadásul gyakran tőkeáttétellel próbálják meg meglovagolni az emelkedést. Ha az árfolyam lefordul, az ő pozícióik válhatnak a következő kényszerzárási hullám áldozataivá.
Ezúttal már lefelé.
Éppen ezért intenek óvatosságra az elemzők. A spot és a határidős piac vásárlási volumene hónapok óta először fordult egyszerre pozitívba, de a trendnek legalább egy hónapig ki kell tartania ahhoz, hogy valódi új bikapiaci ciklusról lehessen beszélni. A 80 ezer dolláros régió ráadásul kemény ellenállás lehet. Az érdemi kitöréshez a Federal Reserve részéről egyértelműbb jelzésekre lenne szükség.
A technikai elemzők közül többen optimisták. A kriptokörökben DonAltként ismert elemző szerint a Bitcoin előtt megnyílhat az út 90 ezer dollár felé, az ethereum esetében pedig a 4000 dolláros szintet jelölte meg fontos célként.
A fundamentumok oldaláról szeptember 15-e lehet fontos dátum. Ekkor tart eljárási szavazást az amerikai Szenátus a Clarity Actről. Ha Washingtonban elmarad a politikai konszenzus, a szabályozási optimizmusra épült emelkedésből gyorsan kifuthat a levegő.
Napi