A nagy európai bankok átlagos saját tőke arányos megtérülése, vagyis ROE-mutatója az elmúlt években közelebb került az amerikai és az ázsiai–csendes-óceáni — APAC — versenytársak szintjéhez – állapította meg szerdán közzétett elemzésében a Fitch Ratings. A hitelminősítő szerint ugyanakkor a regionális ROE-eltérések 2026–2027-ben várhatóan nagyrészt stabilizálódnak, még akkor is, ha a legtöbb fejlett piacon a banki jövedelmezőséget támogatják a tartósan magasabb kamatok az amerikai–iráni háború következményeként.

Javult az európai bankok ROE-mutatója

A Fitch Developed Markets 100 Largest Banks Monitor adatbázisa szerint a vizsgált bankok átlagos ROE-mutatója a 2025-ös pénzügyi évben 12,2%-ra emelkedett a 2024-es pénzügyi évben mért 11,8%-ról.

Az európai bankok átlagos ROE-ja a 2022-es pénzügyi évben mért 8,9%-ról a 2025-ös pénzügyi évre 11,9%-ra javult.

Ez nagyobb elmozdulást jelentett, mint amit Észak-Amerikában vagy az APAC-régióban látni lehetett:

• Észak-Amerikában — a fogyasztói és letétkezelő bankok nélkül számolva — az átlagos ROE ugyanebben az időszakban 12,2%-ról 12,8%-ra nőtt,
• míg az ázsiai és óceániai régióban 10,6%-ról 11,4%-ra emelkedett.

Az európai nagybankok teljesítményét különösen az segítette, hogy hatékonyan tudták kordában tartani a költségnövekedést: Európában

az átlagos költség/bevétel arány a 2022-ben mért 60,4%-ról 2025-re 53,7%-ra csökkent.

Más régiókban ennél visszafogottabb volt a javulás. Észak-Amerikában a mutató 60,8%-ról 59,4%-ra, az APAC-régióban pedig 50,3%-ról 49,1%-ra mérséklődött ugyanebben az időszakban.

A működési eredmény kockázattal súlyozott eszközökhöz, vagyis RWA-khoz viszonyított arányára vonatkozó előrejelzések összességében nagyrészt változatlanok maradtak. Ezt a támogató pénzügyi piaci környezet, valamint a hosszabb ideig magasabb kamatszintekből fakadó kamatmarzs-javulás segíti. A Fitch várakozásai szerint

Olaszország továbbra is az egyik legjövedelmezőbb bankpiac marad.

Az olasz bankszektorban a működési eredmény és a kockázattal súlyozott eszközök aránya 2027-re elérheti a 4,4%-ot.

A kamatemelkedés támogatta a bevételeket

A 2022–2025-ös pénzügyi években emelkedő kamatok a legtöbb globális fejlett piacon kedvezően hatottak a bankokra. A magasabb kamatszint támogatta a nettó kamatmarzsok, vagyis a NIM-ek emelkedését, ezzel pedig a bevételi oldalt is erősítette.

Európában a nettó kamatmarzs javulása valamivel nagyobb volt, mint más régiókban.

Az átlagos NIM 2022 és 2025 között 20 bázisponttal,1,6%-ra emelkedett.

Észak-Amerikában ezzel szemben 10 bázispontos növekedést mértek, amellyel a mutató 2,29%-ra nőtt. Az APAC-régióban a nettó kamatmarzs 3 bázisponttal, 1,64%-ra emelkedett. A Fitch alapforgatókönyve szerint 2026–2027-ben nem várhatók jelentős elmozdulások az átlagos banki ROE-mutatókban. Ez azt jelenti, hogy a régiók közötti jövedelmezőségi különbségek nagyrészt változatlanok maradhatnak.

A bankok ugyan profitálhatnak abból, hogy a magasabb kamatszintek emelik a nettó kamatmarzsokat, ezt a hatást azonban ellensúlyozhatja a tartós infláció és a visszafogott növekedés. Ezek a tényezők rontják az adósok fizetőképességét, valamint nyomást helyeznek a bankok hitelminőségére, így korlátozzák a további javulás lehetőségét az ágazat egészének szintjén.

Mérséklődtek a problémás hitelekre vonatkozó előrejelzések

A problémás hitelek esetében a Fitch továbbra is arra számít, hogy a minősített bankoknál az állomány egyes piacokon 2026–2027 folyamán enyhén emelkedhet. Ennek hátterében a lassuló növekedés, a magasabb hitelfelvételi költségek és a világjárvány utáni hitelpiaci normalizáció áll.

Ezzel együtt a Fitch Developed Market Bank Country Forecast Monitor: 1H26 című elemzésében a legtöbb fejlett piac esetében lefelé módosította a problémás hitelek bruttó hitelekhez viszonyított arányára vonatkozó 2026-os előrejelzéseit. A 2027-es évre vonatkozóan már szűkebb körben történt hasonló lefelé módosítás.

A hitelminősítő szerint ez azt jelzi, hogy a bankok lépéseket tettek hitelportfólióik megtisztítására, miközben óvatosabb és szelektívebb megközelítést alkalmaznak az új üzletek hitelezési feltételeinek kialakításakor.

A dereguláció támogathatja az amerikai bankokat

Középtávon egyes joghatóságokban, köztük az Egyesült Államokban, a bankok számára kedvező hátszelet jelenthet a dereguláció és az azt követő tőkekövetelmény-csökkenés. Ez növelheti a bankok ROE-mutatóját azokhoz a régiókhoz képest, ahol kisebb mértékű a szabályozói enyhítés.

A tőkemegfelelés terén Németország és Svájc rendelkezik a legmagasabb tőkerátákkal, és ezek a mutatók tovább emelkednek. Ezzel szemben az Egyesült Államokban és Japánban a tőkeráták várhatóan csökkennek. A Fitch 2026 első felében ezekre a piacokra vonatkozó előrejelzéseit lefelé módosította, amit az erősebb hitelnövekedéssel és a szabályozási változásokkal indokolt.

A Fitch több európai piacon is kockázatokat lát a teljesítménymutatók szempontjából. Ezt tükrözik a hitelminősítő „romló” bankrendszeri kilátásai 2026-ra Franciaországban, Németországban és az Egyesült Királyságban.

Németországban és az Egyesült Királyságban a kilátások részben az iráni háború tovagyűrűző hatásaihoz kapcsolódó üzleti bizonytalanság növekedését tükrözik. A Fitch ugyanakkor arra számít, hogy a magasabb kamatok mérsékelhetik a potenciálisan lassabb növekedés hatását.

Ezzel szemben az Egyesült Államok és Kanada bankrendszerének 2026-os kilátása „semleges”. Az amerikai bankok 2026–2027-es teljesítményét várhatóan támogatja a mesterséges intelligenciához kapcsolódó infrastruktúra kiépítéséből fakadó gazdasági növekedési lendület, amely meghaladja az európai ütemet.

Japán bankrendszerének 2026-os kilátása továbbra is „javuló”, mivel a Fitch várakozásai szerint a reflációs dinamika és az irányadó kamatok emelkedő trendje támogatni fogja a teljesítményt.

A Fitch szerint az, hogy a 100 legnagyobb fejlett piaci bank ROE-mutatói 2026–2027-ben várhatóan széles körben stabilak maradnak, az egyik oka annak, hogy a fejlett piacokon minősített bankok túlnyomó többsége stabil kilátással rendelkezik.

A 2026. július végi állapot szerint

a stabil kilátással rendelkező minősített bankok aránya az APAC-régióban 90%, Nyugat-Európában 88%, Észak-Amerikában pedig 86%.

A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images