Dalio egy pénteken közzétett LinkedIn-bejegyzésben reagált Scott Bessent pénzügyminiszter bejelentésére, miszerint a tárca növeli az államkötvény-visszavásárlásokat, amelyek értéke várhatóan meghaladja majd a 4 milliárd dollárt. Dalio szerint

ez a lépés egy válságot megelőző mintázatba illeszkedik,

különösen annak fényében, hogy Japán csökkenti az amerikai kötvénypiaci kitettségét, miközben a hosszú lejáratú amerikai kötvényhozamok meredeken emelkednek.

A befektető rámutatott, hogy az Egyesült Államok mintegy 40 százalékkal többet költ a bevételeinél, ami folyamatosan duzzasztja a költségvetési hiányt. Bár Bessent a csúcsról beszélt, és jelezte, hogy csapata több százmilliárd dollárnyi kiadáscsökkentési lehetőséget vizsgál, Dalio úgy véli, hogy erre nagyon kevés mozgástér áll rendelkezésre, mivel a kiadások nagy része korábban vállalt kötelezettség vagy törvényileg előírt tétel.

Dalio számításai szerint

ha az amerikai kormány vállalkozásként működne, az adósságszolgálati kiadásai nagyjából 11 ezer milliárd dollárt tennének ki, ami az éves bevételek mintegy 200 százaléka.

Figyelmeztetett arra is, hogy a tőketörlesztés és a kamatfizetés költségei az idő előrehaladtával csak tovább nőnek.

A probléma kezelésére Dalio egy olyan hármas stratégiát javasol, amelyet egyszerre kell alkalmazni. Ez a kormányzati kiadások csökkentését, az adóbevételek növelését és az alacsonyabb kamatszint elérését foglalja magában. Hangsúlyozta, hogy mindhárom elemnek párhuzamosan kell megvalósulnia, mert ha bármelyik területre túlságosan nagy teher hárul, az átállás traumatikus lesz. Óvott ugyanakkor az erőltetett megoldásoktól is, például attól, hogy a Fed mesterségesen nyomja le a kamatokat. Hozzátette, hogy a lépéseket most kell megtenni, amíg a gazdaság egészséges, hiszen egy recesszió idején éppen növelni kellene a kormányzati kiadásokat.

Dalio becslése szerint

a jelenlegi pályán maradva az adósságválság akár egy éven belül, de legkésőbb öt éven belül bekövetkezhet,

saját prognózisa szerint nagyjából három év múlva. Befektetési tanácsként azt javasolta, hogy a portfóliókban alulsúlyozzák az adósságjellegű eszközöket, például a kötvényeket. Ehelyett a vagyon 10-15 százalékát aranyban, valamint egy kisebb hányadát bitcoinban érdemes tartani. A bejegyzés egy volatilis hét végén jelent meg, amikor a hosszú lejáratú kötvényhozamok emelkedése nyomás alá helyezte a részvénypiacot, megtörve az S&P 500 háromhetes emelkedő sorozatát.

Címlapkép forrása: (c) Copyright 2019, dpa (www.dpa.de). Alle Rechte vorbehalten

Ennek a cikknek az előkészítésében AI-asszisztens működött közre, a végleges tartalmat újságírónk szerkesztette és ellenőrizte.