GazdaságSzerző: euronews 2026. 08. 22. 8 percnyi olvasás
Az Egyesült Államok adóssága átlépte a 40 billió dolláros küszöböt, miután mindössze öt hónap alatt 1 billió dollárral bővült. A teljes összeg megegyezik azzal, amit egy átlagos amerikai munkás keresne 615 millió év alatt.
Az Egyesült Államok pénzügyminisztériuma szerint ezen a héten a történelemben először hivatalosan elérte a 40 billió dollárt az Egyesült Államok bruttó államadóssága. Ez abból adódik, hogy a kormány továbbra is többet költ, mint amennyit keres, beleértve a védelemre, a társadalombiztosításra és az adósságkamatokra.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
Ez utóbbi önmagában ma már több mint évi 1 billió dollárba kerül a kormánynak.
A mérföldkő az amerikai államkincstár hosszú lejáratú hozamai a hét elején többéves csúcsot értek el, tükrözve az inflációval, a globális feszültségekkel és az ország növekvő adósságával kapcsolatos befektetői aggodalmakat.
Minél több kamatot fizet egy ország, annál gyorsabban nő az adóssága.
Az államadósság nőtt, mivel az Egyesült Államok hitelt vesz fel, hogy fedezze az ismétlődő költségvetési hiányt. A magasabb kamatköltségek növelik a kiadásokat, további hitelfelvételt tesznek szükségessé, és kockáztatják a növekvő adósság ördögi körét.
A kamatot a szövetségi bevételekből, elsősorban adókból fizetik. Ha a bevételek nem elegendőek, a kormány több hitelt vesz fel, és a költségek egy részét a jövőbeli költségvetésekre és adófizetőkre hárítja.
„Az átlagos fizetések alapján egy amerikai munkásnak több mint 615 millió évre lenne szüksége ahhoz, hogy Amerika 40 billió dolláros államadósságának megfelelő összeget keressen, amely maga is megduplázódott egy évtized alatt” – mondja Dan Coatsworth, az AJ Bell piacvezetője.
Maya MacGuineas, a Felelős Szövetségi Költségvetési Bizottság elnöke nyilatkozatában kijelentette: „40 billió dollárnyi adósság nem csak a kormány könyvein létezik, hanem az egész gazdaságban érezhető, és így vagy úgy az emberek zsebkönyvébe kerül”.
Arra figyelmeztetett, hogy „minél több hitelt veszünk fel, annál inkább súlyosbítjuk az inflációt, kiszorítunk más prioritásokat a költségvetésből, és sebezhetővé válunk az itthoni vészhelyzetekkel és a külföldi zűrzavarral szemben”.
Igen, az Egyesült Államok adósságállománya abszolút értékben eltörpül minden más nagy gazdasághoz képest nominális értékben.
Azonban nem ez az ország a legsúlyosabb adósságteherrel. A világ legnagyobb gazdaságának óriási adóssága kevésbé tűnik aggasztónak, ha a mögötte álló gazdaság erejét nézzük. Ez azt mutatja, hogy mekkora a teher az ország összgazdasági kibocsátásához viszonyítva, ezért jobb mutatónak tekinthető a költségvetési helyzetére, mint önmagában az államadósságra vonatkozó adat.
Az IMF előrejelzése szerint az Egyesült Államok bruttó államadóssága 2026-ban eléri a 40,7 billió dollárt, szemben a 32,4 billió dolláros nominális GDP-vel. Ez a GDP 125,8%-át tenné ki a 2012-es 103,7%-ról, ami azt mutatja, hogy az államadósság gyorsabban nőtt, mint a gazdaság az adott időszakban. A számok az IMF 2026. áprilisi World Economic Outlook adatbázisából származnak.
A háborúk, a recessziók és a COVID-19 világjárvány drasztikusan megemelték az Egyesült Államok adósságát az elmúlt években. Az utóbbi időben azonban a növekedés üteme felgyorsult. A bruttó adósság 2026 márciusában érte el korábbi mérföldkövét, 39 billió dollárt, vagyis kevesebb, mint öt hónappal ezelőtt.
"A bruttó államadósság megduplázódott az elmúlt tíz évben; kevesebb, mint húsz év alatt megnégyszereződött" - mondta MacGuineas, hozzátéve, hogy csaknem 200 évnek kellett eltelnie ahhoz, hogy Amerika bruttó adóssága 1981-ben először elérje az 1 billió dollárt.
„Abban az időben Reagan elnök azt mondta a nemzetnek egy televíziós beszédben: „Ha nekünk nemzetként figyelmeztetésre van szükségünk, legyen az.” Amerika 250. évéhez ugorva ennél többet költünk pusztán adósságunk kamataira” – tette hozzá.
A bruttó szövetségi adósságnak nevezett 40 billió dolláros szám magában foglalja a köztartozást és a kormányzat adósságát, amelyet kormányon belüli adósságnak neveznek. Nem tartoznak bele az állami és önkormányzati adósságok, illetve a magánszemélyek személyes tartozásai.
A lakosság által birtokolt adósság a szövetségi kormányon kívüli befektetőkkel szembeni tartozás, beleértve a magánszemélyeket, bankokat, nyugdíj- és befektetési alapokat, külföldi befektetőket, állami és helyi önkormányzatokat, valamint a Federal Reserve-t.
A Felelős Szövetségi Költségvetési Bizottság szerint ez a 40 billió dolláros összérték legnagyobb összetevője, több mint 32 billió dollárt tesz ki.
MacGuineas közleményében kijelentette: "Az államadósság a közelmúltban meghaladja gazdaságunk méretét, a GDP-arányos hiány kétszer olyan magas, mint ahol lennie kellene, és a kamatköltségek meghaladják nemzetvédelmi költségvetésünket."
Némileg megnyugtató lehet, hogy az Egyesült Államok államadósságának nagy részét belföldön tartják.
E befektetők közé tartozik a Federal Reserve és kormányzati számlák, amerikai bankok, nyugdíj- és befektetési alapok, biztosítótársaságok, állami és helyi önkormányzatok, háztartások és egyéb befektetők.
Az Egyesült Államok Pénzügyminisztériuma szerint 2026 júniusának végén a szövetségi adósság mintegy 76%-át birtokolták.
A következő legnagyobb csoportot a külföldi és nemzetközi befektetők alkották, 9,27 billió dollárral, azaz 24,1%-kal.,2026 júniusában.
Japán 2026 júniusában 1,12 billió dollárnyi kincstári értékpapírt tartott, ami a külföldi részesedések 12%-át tette ki. A 20 legnagyobb külföldi birtokoson kívüli országok együttesen 19,9%-ot képviseltek.
A kormány azért vesz fel hitelt, mert többet költ, mint amennyit beszed.
Az előrejelzések szerint a szövetségi költségvetés hiánya 2026-ban eléri az 1,9 billió dollárt, ami a GDP 5,8%-ának felel meg. Egy augusztusi frissítés azonban azt mutatja, hogy a hiány már elérte az 1,8 billió dollárt a 2026-os pénzügyi év első 10 hónapjában, amely 2025. október 1-től 2026. szeptember 30-ig tart.
A Kongresszusi Költségvetési Hivatal (CBO) várakozásai szerint a szövetségi kiadások, beleértve a védelmet, a társadalombiztosítást és a nettó kamatokat, a 2026-os pénzügyi évben mintegy 7,4 billió dollárt tesznek ki, szemben az 5,6 billió dolláros bevétellel.
A teljes kiadás 1,67 billió dollárt tartalmaz a társadalombiztosításra, körülbelül 1,9 billió dollárt a nagyobb egészségügyi programokra, 918 milliárd dollárt a védelemre, 1,04 billió dollárt a nettó kamatra és körülbelül 1,9 billió dollárt az összes többi szövetségi programra.
Az utolsó kategória magában foglalja a jövedelemtámogatást, a veteránprogramokat, az oktatást, a közlekedést, a bűnüldözést, a kormányzati igazgatást és más szövetségi tevékenységeket.
A CBO 2026 februárjában arra figyelmeztetett, hogy az Egyesült Államok költségvetési pályája fenntarthatatlan, mivel a tartós hiány miatt megemelkedik az adósság és a kamatköltségek.
Ez azt jelenti, hogy a kormánynak emelnie kell az adókat, csökkentenie kell a kiadásait vagy több hitelt kell felvennie kötelezettségeinek teljesítése érdekében. Előrejelzésük szerint 2036 végére a bruttó szövetségi adósság eléri a 64 billió dollárt. Ennek az adósságnak a finanszírozása egyre drágább.
Ezen a héten az államadósság, az inflációs aggodalmak és a geopolitikai kockázatok segítettek abban, hogy a hosszú távú kincstári hozamok több éves csúcsra emelkedjenek. A 30 éves hozam közel 5,34%-ot ért el kedden, ami 2007 óta a legmagasabb szint, mielőtt a kincstár kibővítette kötvény-visszavásárlásait, majd csökkent.
A kötvényeladás már megemelte a vállalati hitelfelvételi költségeket, míg a jelzáloghitelek kamatai következhetnek, ha a hozamok továbbra is magasak maradnak.
Hosszú távon a magas hitelfelvételi költségek növelik az Egyesült Államok szövetségi kormányának jövőbeli számláját.
A hivatalos előrejelzések szerint az adósság kamatai Washington egyik legnagyobb kiadásává válnak.
A megnövekedett költségek egybeesnek a viszonylag szerény gazdasági növekedéssel. A CBO arra számít, hogy a reál-GDP növekedése átlagosan évi 1,8% lesz 2027 és 2036 között, a 2026-os erősebb növekedést követően. Az IMF legfrissebb előrejelzése szerint 2026-ban 2,3% lesz az USA növekedése.
Míg a befektetők jelenleg nem számítanak arra, hogy az Egyesült Államok nem teljesíti adósságát, a Kincstár kibővítette a hosszú lejáratú kötvények visszavásárlását a megemelkedett hozamok közepette. A lépést néhány piacfigyelő bírálta.
A JPMorgan stratégái, Jay Barry és Jason Hunter a MarketWatch-nek a héten azt mondták, hogy a lépés csak a tüneteket kezeli, nem pedig a GDP mintegy 6%-ának megfelelő költségvetési hiány kiváltó okát. Megkérdőjelezték a visszavásárlások hosszú távú hatását is. Arra figyelmeztettek, hogy „valódi fiskális konszolidáció” nélkül a piacok „hitelesnek tekinthetik ezt a lépést”.
Coatsworth, az AJ Bell munkatársa: "Az Egyesült Államok államadóssága, amely eléri az ilyen szemet gyönyörködtető szintet, a hiánykockázatokra fogja összpontosítani a figyelmet a világ legnagyobb gazdaságában.
A Felelős Szövetségi Költségvetési Bizottság drasztikus intézkedéseket sürget, beleértve a „nincs új hitelfelvétel” elköteleződését és a GDP 3%-os hiányának megcélzását, amely szerinte már kétpárti támogatást élvez.
MacGuineas azt mondta: „Bármilyen motivációt is kell találniuk választott tisztségviselőinknek ahhoz, hogy végre cselekedjenek – legyen szó otthoni választóik aggodalmairól, a pénzügyi piacok által jelzett riasztásról, a külföldi versenyről vagy a cselekvés elmulasztásának következményeiről –, hamarosan meg kell találniuk.
Napi