GazdaságSzerző: portfolio 2026. 08. 20. 10 percnyi olvasás
Az amerikai pénzügyminisztérium beavatkozásának köszönhetően sikerült megfékezni a globális kötvénypiaci eladási hullámot, aminek hatására a hozamok csökkentek, a dollár gyengült, a részvénypiacok pedig emelkedtek. A szakértők szerint azonban a megnyugvás átmeneti lehet, mivel a strukturális problémák – köztük a 40 ezer milliárd dollárt meghaladó amerikai államadósság – továbbra is fennállnak. Csütörtökön a BÉT-en nem lesz kereskedés, de a világ többi részen szokásos nyitvatartás mellett működnek a tőzsdék.
Az arany árfolyama csütörtökön korrigál mivel a befektetők profitot realizálnak: az előző napi, több mint 4 százalékos szárnyalást követően a nemesfém több mint két hónapos csúcsra emelkedett, amit az amerikai pénzügyminisztérium váratlan kötvénypiaci lépése és a dollár gyengülése fűtött.
A spot piaci árfolyam 0,7 százalékkal 4487,63 dollárra esett unciánként a kora reggeli kereskedésben, miután korábban elérte a 4525,79 dolláros szintet, ami június 2. óta a legmagasabb értéknek számít.
Szerdán az amerikai pénzügyminisztérium bejelentette, hogy megduplázza a hosszú lejáratú államkötvények visszavásárlási keretét, így a 10–30 éves futamidejű papíroknál műveletenként legalább 4 milliárd dollárra emeli az összeget.
A lépésre azután került sor, hogy a 30 éves amerikai államkötvény hozama a hét elején 2007 óta nem látott szintre ugrott.
A beavatkozás hatására a 30 éves hozam 5,19 százalék közelébe mérséklődött, a benchmark 10 éves hozam pedig 4,64 százalékon állt. Ez volt a második alkalom augusztusban, hogy Scott Bessent pénzügyminiszter közvetlenül beavatkozott a piacok alakulásába – korábban augusztus 1-jén Japánnal közösen a jen gyengülését próbálta megállítani devizapiaci intervencióval.
A hét eleji kötvénypiaci feszültség után valamelyest megnyugodtak a piacok csütörtök reggel az amerikai pénzügyminisztérium közbelépésére. Az ázsiai részvénypiacokon ennek nyomán többnyire emelkedés látszik, a feltörekvő piaci devizák pedig történelmi csúcsra erősödtek.
Magyarországon az augusztus 20-i nemzeti ünnep miatt nincs kereskedés a Budapesti Értéktőzsdén, a világ többi vezető piacán azonban a szokásos rendben zajlik a kereskedés.
Emelkedéssel zártak tegnap a vezető amerikai részvényindexek, miután az amerikai pénzügyminisztérium bejelentette, hogy jelentősen növeli a hosszú lejáratú állampapírok visszavásárlását. A lépés hatására visszaestek a kötvényhozamok, az S&P 500 pedig megszakította háromnapos veszteségsorozatát.
Az ázsiai tőzsdéken ma reggel jellemzően emelkedés látszik: a Nikkei közel 1 százalékkal került feljebb, a Hang Seng több mint 1 százalékot emelkedett, míg a kínai CSI 300 kisebb pluszban áll. A dél-koreai KOSPI kiugróan, több mint 6 százalékkal erősödött, elsősorban a Samsung Electronics és az SK Hynix jelentős árfolyam-emelkedésének köszönhetően.
A feltörekvő ázsiai részvényeket követő MSCI-index 2,1 százalékkal emelkedett, amivel két hete a legerősebb napja felé tart. A feltörekvő piaci devizaindex közben új történelmi csúcsot ért el, amit az amerikai hozamok csökkenése és a dollár gyengülése támogat.
Az amerikai tőzsdéken jelenleg enyhe emelkedést jeleznek a határidős indexek: az S&P 500 futures 0,1 százalékos, a Nasdaq-100 futures 0,4 százalékos pluszban áll, míg a Dow Jones határidős indexe lényegében stagnál.
Magyarországon az augusztus 20-i nemzeti ünnep miatt ma nincs kereskedés a Budapesti Értéktőzsdén.
A piaci hangulat javulását elsősorban az amerikai kötvénypiaci feszültség enyhülése hozta, és ugyan a beavatkozás rövid távon megnyugtatta a befektetőket, a kötvénypiaci feszültség mögötti okok azonban változatlanul fennállnak. Az Egyesült Államok szövetségi adóssága először lépte át a 40 ezermilliárd dollárt, miközben a fejlett gazdaságok világszerte egyre nagyobb finanszírozási igénnyel jelennek meg a kötvénypiacokon. A befektetők ezért magasabb hozamot követelnek a növekvő államadósság felszívásáért.
Több elemző szerint emiatt a mostani hozamcsökkenés inkább átmeneti megkönnyebbülés lehet, mint tartós fordulat. A magas államháztartási hiány, a növekvő állampapír-kibocsátás, az emelkedő olajárak és az inflációs kockázatok továbbra is felfelé hajthatják a hosszú hozamokat, miközben a Fed kamatpályájával kapcsolatos bizonytalanság is fennmaradt.
Magyarországon az ünnepnap miatt nem érkezik érdemi adat. Kínában már megszületett a havi kamatdöntés: a jegybank változatlanul hagyta az irányadó hitelpiaci referencia-kamatokat, immár a 15. egymást követő hónapban.
Európában reggel a német júliusi termelői árakra érdemes figyelni. Franciaországban több lejáraton is újranyitják az államkötvény-aukciókat, ami a mostani feszült nemzetközi kötvénypiaci környezetben különösen fontos jelzés lehet a befektetői keresletről és az elvárt hozamszintről.
Délután az Egyesült Államokra kerül a fókusz: 14:30-kor érkezik a heti új munkanélküli segélykérelmek száma, amelynél a konszenzus 210 ezer körüli értéket vár. Ugyanekkor publikálják az augusztusi Philadelphia Fed feldolgozóipari konjunktúraindexet is. A vállalati gyorsjelentések közül a Walmart eredményeire érdemes figyelni, miközben a befektetők már a jövő heti Jackson Hole-i jegybankári találkozóra készülnek.
A fontosabb ázsiai részvényindexek közül idén a dél-koreai KOSPI áll az élen, amely már több mint 60 százalékot emelkedett, miközben a tajvani részvénypiac szintén jelentős, 50 százalék feletti pluszban jár.
A Budapesti Értéktőzsde szerdán még nyitva volt, a BUX 0,02 százalékos mínuszban, 148 659,81 ponton zárt.
A hazai blue chipek közül egyedül a Mol emelkedett: 1,81 százalékos erősödéssel 5015 forinton, történelmi csúcson fejezte be a napot. Az OTP 0,44 százalékkal, a Richter 0,39 százalékkal, a Magyar Telekom pedig 1,09 százalékkal gyengült.
A címlapkép illusztráció. Címlapkép forrása: Getty Images
A valaha bármely ország ellen indított legsúlyosabb gazdasági műveletet jelentette be Donald Trump amerikai elnök Irán ellen a Truth Socialön közzétett posztjában.
Az elmúlt hetek optimizmusa után ismét elromlott a hangulat a világ tőzsdéin, a befektetők a magas kötvényhozamok és az olajár emelkedése miatt aggódnak, miközben különösen nagy nyomás nehezedik a technológiai részvényekre. A tegnapi amerikai esést ma Ázsiában is komoly eladási hullám követte, Európában pedig oldalazást láthatunk. Délután az amerikai pénzügyminisztérium bejelentette, hogy növeli a hosszúoldali kötvények visszavásárlását, erre pedig nagyot ugrottak a fémek és a tőzsdék, emellett pedig a dollár is nagyobbat gyengült és a kötvényhozamok is csökkenni kezdtek.
Történelmi emelkedést produkált az amerikai tőzsde az elmúlt években, az általános pesszimizmusra rácáfolva azonban ezúttal Európa képes volt tartani vele a lépést. Miközben a hírek folyamatosan az AI-ralival vannak tele, a háttérben számos tényező állt be az európai piacok mögé, amely mostanra rég nem látott mértékben zárkózott fel az amerikai tőzsde mögé. Most megmutatjuk, hogy melyik hét ok áll az európai részvények erős teljesítménye mögött és hogy vajon érdemes-e még európai részvényeket venni.
Napi