GazdaságSzerző: euronews 2026. 08. 20. 5 percnyi olvasás
Az európai gázárak 120%-kal emelkedtek 2026-ban, és az alacsony tárolási és ellátási kockázatok miatt Európa ki van téve a költséges télnek.
Európa egy újabb nyári kánikula kellős közepén van. Ez részben az oka annak, hogy a közelgő tél drága lesz.
HIRDETÉS
HIRDETÉS
A rekordhőmérséklet növeli a villamosenergia-igényt, miközben a szárazság és a hő visszafogja a víz- és atomenergia-termelést. Ez arra kényszeríti a gáztüzelésű erőműveket, hogy pótolják a hiány egy részét, ahogy Európának több gázt kellene tárolnia.
Ez a nyomás már a nagykereskedelmi gázárakban is megmutatkozik.
A holland határidős TTF, Európa fő gázipari referenciaértéke, nagyjából 120%-kal emelkedett 2026 eleje óta, és augusztus 18-án elérte a 63,7 eurót megawattóránként.
A gázárak jóval alatta maradnak a 2022-es energiaválság idején elért 350 euró/MWh csúcsnak, amelyet Oroszország ukrajnai inváziója váltott ki. Európa azonban a tél felé tart, a készletek kimerültek, és nincs helye egy újabb kínálati sokknak.
A legnagyobb helyettesítő karakter most az időjárás: egy olyan változó, amelyet nem lehet irányítani.
A rali pontosan rosszkor gyorsult fel.
Európa általában a nyarat azzal tölti, hogy újjáépíti a gázkészleteket, mielőtt a háztartások megkezdenék azokat fűtésre.
Ebben az évben ez az utántöltés egy sor fennakadással ütközött.
A Hormuzi-szoros továbbra is gyakorlatilag zárva marad, Norvégia meghosszabbította a gázmezők kiesését, és az aszály csökkentette a víz- és atomenergia-termelést.
A gáztüzelésű erőművek részben pótolják ezt a hiányt, mivel a kánikula idején megnövekszik a villamosenergia-igény, és egyre nő az igény ugyanannak az üzemanyagnak a iránt, amelyet Európának télen tárolnia kell.
Az eredmény egy kevés laza piac.
"Számos kedvezőtlen kínálati oldali kockázat megvalósult, és a gáztárolási szintek történelmileg alacsonyak a fűtési szezon előtt" - mondta Daniel Kral, az Oxford Economics közgazdásza egy friss feljegyzésében.
A cég az európai gázár előrejelzését szeptemberben várhatóan 60 euró/MWh közeli átlagra emeli 2026 negyedik negyedévében és 2027 első negyedévében a jelenlegi 45 euró/MWh-ról.
Európa nagyjából 15–20%-kal csökkentette a gázfogyasztást 2021-hez képest. Az ipar csökkentette a gázfelhasználást, bővült a megújuló energiaforrások felhasználása, és hőszivattyúk váltottak fel néhány gáztüzelésű fűtést.
A globális LNG-ellátás is nőtt. Európának több importterminálja van, és az árak emelkedésével vonzani tudják a rakományokat. Ez sokkal kevésbé valószínűsíti a fizikai hiányt, mint a 2021–2022-es válság idején.
Az alacsonyabb fogyasztás azonban nem szünteti meg Európa legnagyobb sebezhetőségét.
Az Oxford Economics szerint a hőmérséklet és a gázigény közötti kapcsolat szinte tökéletes marad. Tavaly télen, amikor a hőmérséklet rövid időre a hosszú távú átlag alá esett, Európa gázmegtakarítása a 2021 előtti szinthez képest mindössze 5–10 százalékra csökkent.
Európa csökkentette normál gázszükségletét. Nem szüntette meg a gázfüggőségét, amikor a tél szokatlanul hideg lesz.
Ezért olyan fontos a tárolás.
A tárolás a puffer a normál tél és az ellátási sokk között.
Ha a készletek magasak, a kereskedők elviselhetik a hideget anélkül, hogy agresszív ajánlatot tennének új rakományokra. Amikor a készletek alacsonyak, minden vártnál hidegebb hét versenyfutás lesz az utánpótlásért.
Az európai gáztározó augusztus elején még csak 57% körüli volt.
A Gas Infrastructure Europe adatai augusztus 1-jén 57,1%-os szintet mutattak, ami az év legalacsonyabb értéke a történelmi sorozatban.
Az EU szabályai továbbra is a 90%-os tárolást célozzák meg, bár az országok ma már nagyobb rugalmasságot biztosítanak annak tekintetében, hogy mikor érik el ezt. A cél október 1. és december 1. között teljesíthető, miközben a nehéz piaci feltételek további rugalmasságot tesznek lehetővé.
Brüsszel arra is ösztönözte az országokat, hogy fontolják meg e rugalmasság felhasználását a cél 80%-ra való csökkentésére, amikor a piaci feltételek megnehezítik a töltést.
A tárolás Európa energiakamrája.
Ez az a pont, ahol a gázrally megszűnik csupán energiatörténet lenni.
Ez inflációs történetté válik, és ezt követően az Európai Központi Bank (EKB) problémája.
A nagykereskedelmi gázárak gyorsabban mozognak, mint a háztartási számlák, mert a közüzemi szolgáltatók gyakran hónapokkal előre fedezik a vásárlást. Az Oxford Economics becslése szerint a nagykereskedelmi árakból a fogyasztói árakba való átlagos átgyűrűzés körülbelül hat hónappal az első lépés után tetőzik.
De a védelem gyengül, ha az árak továbbra is emelkednek. A szerződések lejártával és a közüzemi szolgáltatások megújításával a kiskereskedelmi árak fokozatosan közelednek a nagykereskedelmi szintekhez.
A hatás Európa-szerte is erősen eltérő lesz.
Németország és Ausztria általában hosszabb fix áras szerződéseket köt, ami lassítja az átvitelt. Franciaország, Olaszország és Spanyolország gyorsabban reagál. Hollandiában az áthárítás szinte azonnali.
Olaszország kiemelkedik, mert a viszonylag gyors árátvitelt a gázra való nagy ráutalósággal ötvözi. Az Oxford Economics ezért Olaszországot a gázár-sokknak leginkább kitett nagy európai gazdaságként azonosítja.
Ettől a gázrally több, mint árusztori. Ez potenciálisan monetáris politikai történet.
Az Oxford Economics becslése szerint az eurózóna általános inflációja 2026 második felében a jelenlegi nagykereskedelmi gázárak mellett a 3,5%-hoz közelíthet, szemben a legutóbbi kiindulási 3%-kal.
Az EKB az energiavezérelt inflációs sokkra válaszul már emelt kamatot.
A piacok széles körben újabb 25 bázispontos emelkedést várnak szeptemberben.
Az EKB saját júniusi előrejelzései már azt mutatták, hogy a magasabb energiaárak miatt a teljes infláció továbbra is magas, és 2026 harmadik és negyedik negyedévében az infláció várhatóan eléri a 3,4%-ot.
A hidegebb tél tehát kényelmetlen kombinációt hozhat létre: gyengébb a háztartások vásárlóereje és magasabb kamatok.
Napi