GazdaságSzerző: forbes 2026. 08. 20. 4 percnyi olvasás
A válság az, hogy nincs adósságválság, és nincs adósságválság, mert a kincstári adósság tulajdonosai biztosak abban, hogy a kincstárnak nem lesz gondja az adósság törlesztésével.
Az állami kiadások vitathatatlanul a szabadság és a haladás legnagyobb adója. Míg Elon Musk, Mark Zuckerberg és Jeff Bezos mindenféle adókulcs mellett dolgoznak majd, tőke nélkül egyszerűen nem tudnak újítani. Azok sem, akik széles vállukon állnak.
Minél többet költ a szövetségi kormány, annál több értékes erőforrást emésztenek fel szégyenletes módon háborúkra, átalakítási programokra és a gazdasági növekedés (értsd: gazdasági zsugorodás) visszafelé néző támadásaira, amelyek csökkentik a jövőt feltaláló briliáns elmékkel párosított tőke mennyiségét. Az állami kiadások nem serkentik a növekedést, ahogy a közgazdász szakmát benépesítő GDP rabszolgái állítják, hanem elfojtják azt.
Ugyanígy, a 40 billió dolláros küszöböt átlépő államadósság nem újdonság. Hogy megtudd, miért, csak a Google-on találd meg a 40 billió dollár értékű szövetségi adósságról szóló összes kommentárt, mielőtt az államkincstár elérte a 40 billió dollárt. Ezt a számot már régen beárazták, akárcsak 45 billió dollárt, 50 billió dollárt, és jóval többet is. A piacok nem várnak az ismert dolgok beárazására, és a növekvő szövetségi adósság a világ legismertebb igazsága. Ez azt jelenti, hogy a 40 billió dolláros államadósság a világon a legdrágább szám.
Komikussá teszi a megugró hozamokról szóló kommentárokat, amelyek állítólag a befektetők félelmét tükrözik a 40 billió dollár értékű adósságtól és azon túl. A kommentár egyáltalán nem komoly.
Hogy megértsük, miért, gondoljunk csak arra a vakító piaci igazságra, hogy a 30 éves államkincstár hozamai hasonlítanak a 2007-es hozamokhoz. 2007-ben az államadósság 7 billió dollár volt. Lefordítva: az államadósság közel hatszorosára nőtt 2007 óta, de a szövetségi adósság kamata ugyanazon a szinten van.
Emlékeztet arra az esetlegesen csavart vonalra, amely arról szól, hogy „a kamatláb azt jelenti, hogy a bizalom alszik”. Legyen szó valódiról vagy apokrifről, a világ legmélyebb piacai semmiképpen sem árulkodnak arról, hogy a befektetők aggodalmat okoznak a Treasury adósságtörlesztési képességével kapcsolatban.
Mégis, ottISnagyon is valóságos válság a 40 billió dolláros államadósságban. A probléma az, hogy nem lehet olyan arcot ölteni egy válságra, ami láthatatlan. Gondolj bele.
Az államadósság 40 billió dollár, és a befektetőket nem érdekli. Micsoda rémisztő jelzés, de még egyszer nem azért, mert a harcoló ideológiák riadói mind a körmüket rágják.
A válság az, hogy nincs adósságválság, és nincs adósságválság, mert a világ legnagyobb tulajdonú bevételi forrásainak birtokosai több mint biztosak abban, hogy a Treasury-nak nem lesz gondja az adósság törlesztésével. Megkapod?
Ha nem, álljon meg, és gondolja át a 40 billió dollár értékű adósságban rejlő mély gazdasági jelentést. A gigantikus szám az, hogy a piacok arról árulkodnak, hogy az Egyesült Államok gazdagjai jelenleg túladózottak, és a jövőben is jelentős mértékben túladóztatják őket. És nem, ez nem annak a jele, hogy az adókulcsok a jövőben emelkednek.
Ehelyett a tét az, hogy a kulcsok változatlanok maradnak vagy csökkennek, de az adókulcsok stagnálása vagy csökkenése következik be az égbe szökő vagyon mellett. Ez azt jelenti, hogy az adókulcstól függetlenül az állami adóbevételek szárnyalni fognak a jövőben. Hogyan máshogy lehet az Egyesült Államoknak ekkora adóssága?
Mi a válság? Megint nehéz arcot vágni annak, ami nem látható, de szemlélni a növekedéstnem történik meg, az összes figyelemre méltó egészségügyi, közlekedési, technológiai és életszínvonalbeli fejlődésnem történik meghála a gazdagoknak, akik ilyen hatalmas adózást viseltek el. Ott van a válságod, de ismét: hogyan ingerelheted fel az embereket azon, amit nem látnak?
Napi