GazdaságSzerző: portfolio 2026. 08. 19. 80 percnyi olvasás
A devizapiacokat leginkább a dollár gyengélkedése határozza meg, amelyet egyszerre okoz az, hogy nyomás alá kerültek az amerikai állampapírok, valamint a bizonytalanságok a világ legnagyobb gazdaságának lassulásával kapcsolatban. Kora délutánig a forintnak is lendületet adott, ahogy szenved a zöldhasú, de érdekes mozgások látszódnak a jennél, a svájci franknál és az eurónál is. Azonban ahogy bejelentette az amerikai pénzügyminisztérium, hogy növeli a kötvény-visszavásárlásokat, a magyar deviza is megérezte a piaci hatásokat: a dollárhoz képest látványosan erősödik tovább, közel másfél hónapja nem látott szintekig ment az árfolyam.
Az amerikai pénzügyminisztérium kötvénypiaci kényszerintézkedése sem hozott gyógyírt a dollárnak: a zöldhasú közel háromhavi szintre gyengült az euróval szemben.
Miután az amerikai pénzügyminisztérium növeli a hosszúoldali kötvények visszavásárlását, a dollár erőre kapott, ami a forint gyengülését hozta magával: a magyar deviza hiába menetelt már 363,3-ig az euróval szemben, a washingtoni intézkedés hatására 363,75-ig húzták vissza.
A dollár esetében a 312 forintos szinttől vették vissza 312,5-ig az árfolyamot.
A 30 éves amerikai kötvények hozama szerdán meredeken visszaesett a 19 éves csúcs közeléből, miután az amerikai pénzügyminisztérium bejelentette, hogy megduplázza a hosszabb lejáratú kötvényekre irányuló likviditástámogató visszavásárlási műveleteinek volumenét.
A 30 éves amerikai kincstárjegyek hozama csaknem 10 bázisponttal 5,187%-ra esett vissza.
Kedden 5,337%-ot ért el, ami 2007 óta a legmagasabb szint volt, mivel a befektetők aggódtak az infláció és a magas államadósság miatt.
Az amerikai pénzügyminisztérium a duplájára, aukciónként legalább 4 milliárd dollárra emeli a hosszú lejáratú államkötvényekre vonatkozó visszavásárlási keretösszegét. A lépésre a globális kötvénypiacokon kialakult komoly feszültségek közepette kerül sor: a fejlett országok állampapírhozamai többéves, sőt több évtizedes csúcsok közelébe emelkedtek. A hozamemelkedés mögött az erősödő inflációs félelmek, a növekvő költségvetési kiadások és a közel-keleti feszültségek miatti olajár-emelkedés áll.
A délutánt jó formában kezdi a forint dél óta a 365-ös szintről újra 364,5 közelébe jött le az euróárfolyam.
A dollár esetében pedig napi csúcsa, 314 környékén jár a kurzus.
Magyar Péter miniszterelnök választási ígéretén múlhat, hogy a dolgozók akár 14 százalékos béremeléshez jussanak. Egyébként a gazdaság lassulása miatt szinte kizárható, hogy megvalósul a tervezett minimálbér-emelés. Perlusz László, a Vállalkozók és Munkáltatók Országos Szövetségének (VOSZ) főtitkára elárulta azt is, hogy a jelenlegi kormányt mi különbözteti meg az előző vezetéstől.
Az arany árfolyama 0,5 százalékos emelkedéssel 4356,29 dollárra nőtt unciánként a spot piacokon, miután az előző napon mintegy 2 százalékot veszített az értékéből.
A keddi gyengülést az váltotta ki, hogy az Egyesült Államoktól Németországon át Japánig a hosszú lejáratú kötvényhozamok évtizedes csúcsra emelkedtek az inflációs aggodalmak hatására. Szerdán a kötvénypiaci eladási hullám csillapodásával a dollár is gyengült, ami kedvezett a hozamot nem fizető nemesfémnek. A figyelem elsősorban a Fed Nyíltpiaci Bizottsága (FOMC) júliusi üléséről készült jegyzőkönyv közzétételére irányult. A CME FedWatch eszköze szerint a piac 67 százalékos valószínűséggel árazta a kamatok szinten tartását, miután a legutóbbi, gyengébb amerikai makroadatok hatására mérséklődtek a kamatemelési várakozások.
Ez hat gyengítőleg a dollárra is: az euróárfolyam így már 1,16065-ig szökött fel.
A nap eleje óta tartó menetelését is folytatja az euró: az EUR/USD-árfolyam már 1,1605-ig ment fel.
Viszont a forint megtorpant: az euróhoz képest 365-ig jött vissza a váltás, miközben már 364,2-ig is leszúrt a magyar deviza.
A forint így is felülteljesítő a régióban: a legfontosabb másik deviza, a zloty árfolyama gyengül, már 4,33 egy euró, ami 0,1 százalékos veszteséget jelent.
Az európai háztartások túlnyomó többsége a járvány előtti szintnél többet takarít meg, ami jelentősen visszafogja a lakossági fogyasztást és a gazdasági növekedést. Miközben az amerikai gazdaság motorja a lakosság erőteljes költekezése, Európában az egymást követő válságok tartós óvatosságra intik a fogyasztókat – derül ki a Financial Times elemzéséből.
Nem sokkal 10 óra előtt a devizapiacok felélénkültek, egyre inkább gyengül a dollár, ami érdemi erősödést hozott az eurónál is, így az EUR/USD pár 1,16 közelébe ment fel, így közel másfél havi csúcsnál jár már a váltás.
A dollárgyengülés húzza szépen a forintot is: 363,8-ig jött le az euróárfolyam.
A dollár esetében már 1,2 egységnyit erősödött a magyar deviza, 314,5-ig húzott le a kurzus.
Egyelőre óvatos erősödéssel áll a forint a gyengélkedő dollárral szemben, már 315-nél jár a kurzus.
Az első reggeli órákban egyelőre nincs nagy mozgás a piacokon: a BUX nyitása előtt az euró továbbra is 365,4-nél mozog.
A dollárárfolyamnál picit nagyobb a mozgás: már 0,2 százalékos erősödéssel 315,1-ig jött le a váltás.
Két kedvezőtlen jel is érkezett a világ második legnagyobb gazdaságából: Kína városi területein nagyon megugrott a fiatalok munkanélküliségi rátája, emelett a piac szinte biztosra veszi, hogy a kínai jegybank augusztusban is változatlanul hagyja az irányadó hitelkamatokat, így nem várható újabb állami élénkítés. A júliusi makrogazdasági mutatók egyöntetűen a belföldi kereslet tartós gyengeségére utalnak.
A szerda reggeli devizapiaci kereskedést elsősorban a gyengülő dollár, az amerikai kötvényhozamok visszahúzódása és az esti Fed-jegyzőkönyv előtti kivárás határozza meg. Az elmúlt hetek amerikai adatai a gazdaság lassulására utaltak, a júliusi munkaerőpiaci számok csalódást okoztak, miközben az infláció is mérsékeltebbnek bizonyult, ezért a piac visszavett a további Fed-kamatemelésekre vonatkozó várakozásokból.
A dollárindex szerda reggel 99,65 pont körül mozog, az amerikai tízéves állampapír hozama pedig 4,70 százalék közelébe süllyedt – közölte a Reuters.
A dollár gyengüléséből az euró is profitál: az EUR/USD 1,1577 körül jár, vagyis továbbra is közel maradt a hét elején elért kéthavi csúcsához.
A jen 159,6 körül áll a dollárral szemben: a japán deviza az amerikai–japán intervenció után elért erősödésének jelentős részét már visszaadta, de továbbra is jóval távolabb van a korábbi, 164 körüli több évtizedes mélypontjától.
A forint szerda reggel stabilan kezdi a kereskedést: az euró jegyzése 365,5 forint körül áll, lényegében változatlanul a keddi záráshoz képest. Az EUR/HUF az elmúlt három napban mintegy 0,6 százalékkal került feljebb, ugyanakkor év eleje óta még mindig közel 5 százalékos a forint erősödése az euróval szemben.
Egy dollárért 315,5 forintot kell fizetni. A zöldhasúval szemben még látványosabban segíti a magyar devizát az amerikai fizetőeszköz nemzetközi gyengülése.
A forint szempontjából szerdán ezért elsősorban a nemzetközi hangulat és az esti Fed-jegyzőkönyv lehet meghatározó. Ha az amerikai jegybank döntéshozóinak üzenetei megerősítik, hogy a gyengébb munkaerőpiac és a mérséklődő infláció miatt kisebb szükség van további szigorításra, az tovább nyomhatja lefelé az amerikai hozamokat és a dollárt, ami kedvező környezetet teremthet a feltörekvő piaci devizáknak, köztük a forintnak.
Ellenkező esetben gyorsan visszatérhet a dollár ereje, ami a 365-ös szint fölött tarthatja az EUR/HUF-ot.
Érdemes figyelni a svájci frank mozgását is, ahol egy szokatlan átrendeződés kezdődhetett. A japán jen körüli intervenciós kockázat miatt egyes befektetők a carry trade ügyletek finanszírozására egyre inkább a nulla százalékos svájci kamatkörnyezetet használhatják. Ez további gyengülést hozhat a franknak: az EUR/CHF már 0,9385 körül jár, mintegy 4 százalékkal magasabban a márciusi mélypontnál.
A folyamat a forint számára is érdekes lehet, hiszen az alacsony volatilitású carry trade környezet általában támogatja a magasabb bétájú feltörekvő piaci devizákat.
Címlapkép forrása: MTI Fotó/Bodnár Boglárka
Napi
