Vita a nyers becslésekről a Hormuzon keresztül

Augusztus 11-én, kedden Wright államtitkár közzétett egy becslést az X fiókjában, amely szerint a Hormuzi-szoroson áthaladó nyersolaj mennyisége az elmúlt 7 napban sokkal magasabb volt, mint az uralkodó becslések:

„Az amerikai hadsereg és öbölbeli szövetségeseink összehangolt erőfeszítéseinek köszönhetően a Hormuzi-szorost elhagyó olaj hétnapos átlaga jelenleg közel 9 millió hordó/nap” – mondja Wright. „Ha együtt járunk azzal a további 5-7 millió hordóval, amely az újonnan korszerűsített csővezetékeken és exportlétesítményeken keresztül hagyja el a régiót, a teljes olajáramlás jelenleg átlagosan körülbelül napi 15 millió hordó. Csak vasárnap több mint 20 millió hordó hagyta el az Arab-öböl térségét, ami meghaladja a konfliktus előtti átlagot.

Wright kijelentését gyorsan megkérdőjelezte az X-ről szóló számos fiók, amelyek a válság kezdete óta a tartályhajók szoroson való áthaladásával kapcsolatos adatok közzétételével igyekeztek vonzani a forgalmat és a követőket. Amit azonban néhányan itt figyelmen kívül hagynak, az a tranzitkeresztüla szoros nem feltétlenül egyenlő a titkár sajátos nyelvezetével: „olajkilépőa Hormuzi-szoros." Wright sajátos nyelvezete azt sugallja, hogy számában olyan tankhajók is szerepelnének, amelyek Hormuztól keletre ültek tétlenül, vagy amelyeket az Egyesült Arab Emírségek és Omán által fenntartott kikötőkben rakodtak be az Ománi-öbölben vagy az Arab-tengeren.

Úgy tűnt, Wright megerősítette ezt az eltérést egy következő bejegyzésében, amelyben elmondta, hogy az Energiaügyi Minisztérium (DOE) együttműködik az amerikai hadsereggel, hogy fenntartsa „a legjobb elérhető adatokat az Arab-öbölből kilépő olajról és olajtermékekről”. A miniszter hozzátette, hogy számában szerepelnek azok a tankerek is, amelyek lekapcsolt lámpákkal és transzponderekkel haladtak át a Hormuzi-szoroson, rejtve őket az Iráni Forradalmi Gárda (IRGC) és a nyomkövető műholdak elől.

Az iráni konfliktus jelentős eseményeire reagálva a nyersolaj árának általában tompított kiugrása március óta nyilvánvalóvá tette, hogy a mérvadó források által becsültnél több olaj távozik a közel-keleti régióból. Míg a nemzetközi Brent-index ára május közepén elérte a 114 dollárt hordónként, gyorsan 100 dollár alá esett, miközben a kőolaj a közelgő végzet előrejelzései ellenére továbbra is elérte a piacokat.

Az IEA nyersolaj-jelentése szintén sújtotta a háború ködét

A háború ködéből fakadó zűrzavar rendszeresen megzavarta a szakértőket, mivel a papír és a fizikai piacok egyaránt megtagadták a várt teljesítményt, dacolva az olyan hiteles források legjobb szándékával, mint a DOE Energy Information Administration (EIA) és a Nemzetközi Energia Ügynökség (IEA).

Az IEA a maga részéről augusztusi olajpiaci jelentésében azt állítja, hogy a globális kőolajpiac továbbra is csaknem napi 2 millió hordós deficittel rendelkezik. „A Hormuzi-szoros folyamatos lezárása megzavarja a nemzetközi ellátási láncokat, és korlátozza a termékek elérhetőségét” – áll az ügynökség jelentésében. "A megemelkedett üzemanyagárak tovább csökkentik az olajfelhasználást."

De valójában mennyire emelkedtek a jelenlegi árak? Az ilyen mértékű tartós kínálati hiány általában az indexárak szárnyalásához vezetne, ennek ellenére az Egyesült Államok belföldi West Texas Intermediate indexára augusztus 12-én 83 dollár/hordó közelében járt, ami alig különbözik a 2024. szeptemberi szinttől, amikor a piac viszonylag egyensúlyban volt. A normál benzin jelenlegi amerikai átlagára, alig több mint 4,00 dollár gallononként, jelentősen magasabb a tavaly télen tapasztaltnál, de az elmúlt évekhez képest nem igazán magas.

2026 12 hónapjára az IEA azt jósolja, hogy 2025-től napi 4,3 millió hordóval (bpd) csökken a globális kínálat, ami szerény csökkenést jelent, figyelembe véve az ügynökség becsléseit is, hogy az iráni konfliktus miatt napi 8,3 millió hordóval továbbra is leállnak. A nem közel-keleti régiókban, például Dél-Amerikában, az Egyesült Államokban és Kanadában január óta növekvő termelés hozzájárult az egyébként tátongó szakadék bezárásához.

Fontos azonban kiemelni, hogy ez az IEA legjobb tippje, amely napi 600 000 bpd-vel magasabb, mint az ügynökség júliusi jelentésében szereplő legjobb tipp, ami 16%-os emelkedés mindössze egy hónap alatt. Azt is kulcsfontosságú megjegyezni, hogy nem az iráni konfliktus az egyetlen háború, amely ködöt kelt az ilyen előrejelzések körül. Ukrajna számtalan orosz finomító ellen végrehajtott sikeres dróntámadása is nagymértékben bizonytalanná tette a piaci becsléseket, valamint az elmúlt hónapokban a kőolaj és a finomított termékek újrakalibrált áramlását.

Mindez azt eredményezi, hogy szinte soha nem látott mértékű bizonytalanság övezi a valódi kereslet/kínálat egyensúlyát a globális kőolajpiacon. Az Energiaügyi Minisztérium és az IEA köteles folyamatosan közzétenni legjobban megalapozott sejtéseit, de fontos szem előtt tartani, hogy valójában csak ennyi.