Az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatalának szerdán közzétett számai szerint a világ legnagyobb gazdaságában ismét lelassult az áremelkedés a múlt hónapban, de csak a várt mértékben, így bizonytalanná vált a Federal Reserve szeptemberi kamatdöntése.

HIRDETÉS

HIRDETÉS

Az árak 0,1%-kal emelkedtek az előző hónaphoz képest a júniusi 0,4%-os csökkenés után, így az éves ráta 3,4%-ra emelkedett, jóval a májusi 4,2% alatt. A magárak, az élelmiszerek és az energia kivonása után, 0,2%-kal emelkedtek a júniusi változatlanság után, és 2,5%-ra csökkentek az éves 2,6%-ról.

Minden adat megfelelt a Dow Jones-konszenzusnak, bár az éves visszaesések sokat köszönhetnek a 2025-ös erős nyárhoz való összehasonlításnak, és a havi lendület felgyorsult a júniusi lágy olvasási eredményekből.

Az amerikai határidős tőzsdék közvetlenül a megjelenés után emelkedtek, míg a kereskedők a szigorúbb politikára csökkentették a fogadásukat.

A CME FedWatch eszközének szeptemberi kamatemelésének esélye is gyorsan 48%-ról 42%-ra esett, de a pénzpiacok továbbra is áraznak egy nehezen leolvasható forgatókönyv szerint, az érmefeldobástól nem messze eső valószínűségekkel.

Egy bizottság, amely ellentétben áll önmagával

A Fed július 29-én 3,50% és 3,75% között tartotta irányadó kamatát, ez az ötödik szünet, de három regionális elnök nem értett egyet a negyedpontos emelés mellett, ami közel egy évtizede a legnagyobb egy irányban.

Kevin Warsh elnök, aki elvetette az előrejelzéseket, és nem volt hajlandó közzétenni saját előrejelzéseit, azt mondta, hogy a Fed "árstabilitást biztosít" és nem habozna cselekedni, mivel korábban az inflációt választási lehetőségnek nevezte.

A Fed másik mandátuma az ellenkező irányba húz.

A gazdaság 23 000 munkahelyet szüntetett meg júliusban a hozzávetőlegesen 83 000 fős előrejelzésekkel szemben, miközben az átlagos órabér 3,2%-kal nőtt az év során, ami a fizetést az árak mögött hagyta, és újjáéledt a stagflációról szóló beszéd. A 4,1%-os munkanélküliség közel áll a teljes foglalkoztatásra vonatkozó legtöbb becsléshez.

Beth Hammack, a Cleveland Fed elnöke, aki nem hiszi, hétfőn azt mondta, hogy egyetlen negyedpontos lépéssel kevés eredményt lehet elérni, és többre is szükség lehet, azzal érvelve, hogy a kamatlábak nem korlátozzák érdemben a növekedést.

New York-i kollégája, John Williams arra számít, hogy az infláció ebben a félévben csökkenni fog. A befektetők hasonlóképpen megosztottak, a növekedési esélyek ezen a héten mindkét oldalon 50%-osak voltak, szemben az egy héttel ezelőtti 67%-kal, és most ismét eltolódnak az Egyesült Államok Munkaügyi Statisztikai Hivatala által közzétett legfrissebb adatok.

Az olajprobléma nem szűnt meg

A dezinfláció nagyobb veszélye az Öbölben rejlik.

A Hormuzi-szoros továbbra is nagyrészt zárva van, napi 6-11 hajó kel át, szemben a háború előtti 130-140 hajóval, és az újbóli megnyitásáról szóló tárgyalások megrekedtek a jóvátételi követelések miatt, Donald Trump amerikai elnök pedig azt mondta, Iránnak is fizetnie kell a Libanonban, Szíriában, Jemenben és Gázában okozott károkat.

A Brent kőolaj ára péntek óta mintegy 5%-ot erősödött, és július 31. óta a legmagasabb szintre emelkedett, ami mintegy 25%-kal meghaladja a július eleji mélypontot.

Az energia 4,2%-ra hajtotta az Egyesült Államok inflációját májusban, és a Goldman Sachs becslése szerint a repülőjegyek ára 2%-kal emelkedett a múlt hónapban, mivel a repülőgép-üzemanyag-költség bekerült.

US Donald Trump elnök jelezte, hogy hagyja Teheránra nehezedő gazdasági nyomást felépíteni, ahelyett, hogy új kampányt indítana, és azt mondta az Axiosnak, hogy "hosszú távlatú Washington" nyers.

A szerdai adatok nem az utolsó szó az inflációról, csütörtökön a termelői árak követik, pénteken a kiskereskedelmi forgalom és a hangulat, és újabb állásjelentések és inflációs adatok érkeznek a döntéshozók szeptemberi ülése előtt.