GazdaságSzerző: portfolio 2026. 08. 11. 42 percnyi olvasás
Továbbra is a geopolitika és az olajár a devizapiacok fő mozgatórugója, a hét sztárja azonban az amerikai júliusi inflációs adat lesz, amely a szeptemberi Fed kamatemelési várakozásokat alapjaiban írhatja át. A forint árfolyama most 365 környékén jár az euróval, 316-nál a dollárral szemben, vagyis a tegnapi gyengülésből egyelőre semmit sem sikerült korrigálni.
Hullámzó kereskedést hozott a kedd a forint piacán. Az euró jegyzése reggel 364,7 körül állt, délelőtt azonban 366 felé is emelkedett, délután átmenetileg ismét 365 alá süllyedt, hogy a nap végére újra gyengülésnek induljon a magyar deviza. Az iráni fejlemények nyomán emelkedő olajár rontotta a piaci hangulatot, így estére az euró-forint visszatért 365 környékére, míg a dollár jegyzése 316 forint közelében alakult.
A következő fontos impulzust a héten az amerikai inflációs adat adhatja, amely a Fed kamatpályájával kapcsolatos várakozásokon keresztül a dollár és a forint árfolyamát is megmozgathatja.
Az Eurizon SLJ Capital elemzése szerint az Egyesült Államok és Japán közös jenintervenciója fordulópontot jelent a piacon, így a japán fizetőeszköz tartós erősödésére lehet számítani a dollárral szemben - számolt be a Bloomberg.
Feltűnően nagy az együttmozgás a forint és az olaj ára között, a két ábrát egymás mellé rakva nagyon látványos a hasonlóság. Ez jelzi, hogy a magyar fizetőeszköz árfolyamára leginkább a nemzetközi fejlemények vannak hatással.
Az Egyesült Államok Energiainformációs Hivatala szerint az amerikai–iráni háború okozta olajellátási zavarok – napi mintegy 600 ezer hordós kieséssel számolva – akár 2027 végéig is elhúzódhatnak, miközben a Hormuzi-szoros forgalma továbbra is töredéke a háború előtti szintnek - közölte a Bloomberg.
4 óra óta szakadatlanul gyengül a forint, ami mögött Irán közlése áll: Mohszen Rezáí, a közel-keleti ország biztonság- és külpolitikáját koordináló legfelsőbb testület helyettes vezetője ugyanis arról beszélt, hogy
a Hormuzi-szoros mindaddig zárva marad, amíg az USA nem hajlandó teljesíteni Teherán feltételeit.
A bejelentésre az olaj ára is emelkedésnek indult.
A nap végéhez közeledve az eladók és vevők kezdik kiegyenlíteni egymást, a forint leginkább oldalazik. A kivárás annak is betudható, hogy holnap jönnek az amerikai inflációs adatok, ami nagyban meghatározhatja a következő időszak irányát a devizapiacokon is.
A délutáni kereskedésre visszakorrigált a forint, és a kezdeti gyengülést ledolgozva az euró már 365 forint alatt van, így napi szinten már erősödést látunk a jegyzésben.
Nemzetközi vizekre evezve az euró-dollár árfolyam július vége óta lényegében oldalazik, bár minimális euró erősödés (dollár gyengülés) kiolvasható a grafikonból. A jegyzés most éppen 1,153-as szinten áll.
A kora reggeli kereskedés óta tovább vesztett az értékéből a magyar deviza két főbb párjával szemben:
Kevin Warsh, aki május végén vette át a Fed vezetését, három hónapja próbálja új alapokra helyezni az amerikai jegybank kommunikációját: szakítani kíván a Bernanke-korszak óta bevett, piacokat vezető iránymutatásokkal, és a Greenspan-éra titokzatossága felé mozdítaná a Fedet. Az új elnök szerint a korábbi kamat-előrejelzések a biztonság hamis illúzióját keltették, és a piaci szereplőknek maguknak kellene kialakítaniuk várakozásaikat a gazdasági adatok alapján. A zárkózottabb kommunikáció azonban már érezteti hatását: a hosszú lejáratú hozamok emelkednek, a lejárati prémium megugrott, a kritikusok pedig attól tartanak, hogy a kevesebb transzparencia a Fed hitelességét ássa alá. Warsh ötszakértői munkacsoportot állított fel a reformok kidolgozására, az eredmények év végére várhatók, miközben a Feden belül sem egyöntetű a támogatás az új irány iránt.
A dollár intézményi alapjaiba vetett bizalom gyengül, ám egyetlen versenytárs deviza vagy eszköz sincs abban a helyzetben, hogy átvegye a helyét – erre a következtetésre jutott az a kerekasztal-beszélgetés, amelyet a dollár nemzetközi szerepéről tartottak a Magyar Közgazdasági Társaság (MKT) Monetáris Politikai Szakosztálya, valamint a Hitelintézeti Szemle szervezésében.
Kedd reggel az euró 364,7, a dollár 315,8 forintnál jár.
A piac most az amerikai júliusi fogyasztóiár-indexre vár, ahol az elemzői konszenzus szerint a maginfláció havi alapon 0,2 százalékkal emelkedhetett, az éves ütem pedig 2,6-ról 2,5 százalékra mérséklődhetett.
A határidős piac jelenleg 44 százalékos esélyt áraz szeptemberi Fed kamatemelésre az egy héttel korábbi 67 százalékkal szemben, így a vártnál erősebb vagy gyengébb adat látványos mozgást hozhat a forint piacán is.
A magyar deviza a pénteki, gyenge amerikai munkaerőpiaci adat utáni lendületet átvitte a hét első napjára is, reggel 362,3-ig jött le az euró jegyzése, a dollár pedig 314 alá csúszott. A jó hangulat azonban nem tartott sokáig: a délelőtt folyamán kiderült, hogy a Hormuzi-szoros megnyitásával kapcsolatos tárgyalások ismét elakadtak, ami megemelte a kockázatkerülési étvágyat, és a befektetőket a menedékdevizának számító dollár felé terelte.
Ezt követően a forint még a rendkívül kedvező költségvetési adatra – júliusban 524,3 milliárd forintos pénzforgalmi többlet jött össze, sorozatban a harmadik szufficites hónapként, ilyen erős hetedik hónapra pedig még nem volt példa – sem tudott érdemben reagálni. A gyengülés ráadásul nem volt magyarspecifikus: a zloty is veszített az euróval szemben, vagyis regionális, kockázatkerülési mozgásról volt szó.
Délutánra a 364-es, majd a dollárnál a 315-ös szint is elesett, estére pedig 364,6-ig, illetve 315,9-ig kúszott a jegyzés. A háttérben az olajár emelkedése is dolgozott: a Brent mintegy 1,4 százalékkal, 85 dollár közelébe drágult, ami újra inflációs kockázatokat vet fel.
Napi
