Csütörtökön változatlanul tartotta a kamatokat az Európai Központi Bank, miközben azt várja, hogy a közel-keleti konfliktusból eredő elhúzódó energiasokk mekkora hatással lesz az eurózóna inflációjára.

HIRDETÉS

HIRDETÉS

Az EKB kormányzótanácsa a betéti rendelkezésre állás kamatát 2,25%-on tartotta, az irányadó refinanszírozási kamat 2,4%-on, az aktív oldali rendelkezésre állás 2,65%-on maradt.

Az eurózóna monetáris politikáját ez a három irányadó kamat határozza meg, a betéti rendelkezésre állás kamatlába pedig a fő irányadó.

"Az energiaárak kilátásai bár erősen volatilisak, jelenleg közel állnak az eurorendszer szakértői júniusi prognózisának alapvonalához, és jóval meghaladják a közel-keleti konfliktust megelőző szinteket" - olvasható a jegybank közleményében.

"A bizonytalanság továbbra is nagy, és az energiasokk teljes inflációs hatása még nem érvényesült. A Kormányzótanács ezért szorosan figyelemmel kíséri a sokk intenzitását és időtartamát, valamint közvetett és másodlagos hatásait" - tette hozzá.

A döntés azt követi, hogy a múlt héten megerősítették, hogy az eurózóna inflációja júniusban 2,8%-ra mérséklődött a májusi 3,2%-ról, ami az idei év első csökkenése, a magárak növekedése pedig 2,4%-ra lassult.

A szünet mindössze hat héttel azután következik be, hogy az EKB csaknem három év után először emelt kamatot, reagálva a háború okozta energiasokkra, amely 2023 szeptembere óta a legmagasabbra taszította az inflációt.

Christine Lagarde, az EKB elnöke ügyelt arra, hogy nyitva tartsa az ajtót.

A jegybank sintrai fórumán Lagarde kitartott amellett, hogy a júniusi lépés nem „biztosítási emelés”, hanem valódi inflációs problémára adott válasz, az előrejelzések szerint a 2 százalékos célhoz való visszatérés csak 2027 végén mutatkozik, és csak akkor, ha a monetáris politika tovább szigorodik.

Lagarde szintén nem volt hajlandó előre elköteleződni egy út mellett, mondván: "jelenleg nincs benne az előremutató útmutatás".

A július nem egy előrejelzési forduló, és az ING közgazdászai például azzal érveltek, hogy a bank szívesebben várna a szeptemberi friss előrejelzésekre, amikor egy második emelést látnak reálisabb eredménynek.

A bonyodalom az, hogy a júniusi kirándulás mögötti sokk visszatért.

Az olaj hordónkénti ára márciusban 120 dollár közelébe esett, majd a június végi ideiglenes békemegállapodás után 72 dollár körüli szintre zuhant, de a fegyverszünet ebben a hónapban csúnyán megromlott: az Egyesült Államok és Irán újabb sztrájkokat cserélt, a tankerek elleni támadásokat és a megújított szankciókat a Brent hordónkénti 90 dollár fölé szorította.

Az energiaárak elhúzódó emelkedése az év második felében a háztartási számlákra és az általános inflációra is visszahatna, pontosan azoktól a másodlagos hatásoktól, amelyektől a jegybankiak jelenleg tartanak.

Az EKB és társai

A grafikonon látható, hogy a Frankfurt megszorult, mivel korábban messze társai alatt volt.

A Federal Reserve céltartománya 3,50-3,75 százalék, a Bank of England pedig 3,75 százalék, míg a Svájci Nemzeti Bank nullán parkolt.

Az EKB mindkét nagyobb partnere a jövő héten ismét dönt.

A Fed jövő szerdán jelenti be, a határidős piacok nagyjából 89%-os valószínűséget rendelnek a tartáshoz a CME FedWatch eszköze szerint, miután a júniusi egyhangú döntés és az idei előrejelzések szerint nem lesz csökkentés.

A Bank of England követi másnap, július 30-án, új előrejelzésekkel, és a közgazdászok túlnyomó többsége 3,75%-os tartást vár, bár a Reuters közvélemény-kutatása szerint közel 40%-uk legalább egy emelést lát az év vége előtt, miután júniusban két döntéshozó a 4%-ra történő emelés mellett szavazott.

Egyelőre az EKB az egyetlen nagy nyugati jegybank, amely ténylegesen kamatot emelt ebben a ciklusban.