Ez itt az on the other hand, a portfolio vélemény rovata.

Ez itt az on the other hand, a portfolio vélemény rovata. A cikkek a szerzők véleményét tükrözik, amelyek nem feltétlenül esnek egybe a Portfolio szerkesztőségének álláspontjával. Ha hozzászólna a témához, küldje el cikkét a velemeny@portfolio.hu címre. A megjelent cikkek itt olvashatók.

Az OpenAI-nak és az Anthropic-nak hamarosan meg kell magyaráznia a befektetőknek, miért érnek állítólag egyenként 2-3 ezer milliárd dollárt. Valószínűleg ugyanazt az érvelést fogják elővenni, amelyet Elon Musk a SpaceX júniusi tőzsdei bevezetésekor alkalmazott. Azáltal, hogy egy rendkívül veszteséges AI-startuphoz kapcsolódó, szerény nyereséget termelő műholdindítási és távközlési üzletágat úgy mutatott be, mint az „emberiség több bolygón való élésének megteremtésének” eszköze, Musk olyan értékelést ért el, amely messze meghaladja a vállalat pénzügyi adatai által indokoltat.

Mivel a magánpiacokon a kimerülés jelei látszanak, az OpenAI és az Anthropic várható tőzsdei bevezetései sokkal nagyobb tőkeforráshoz való hozzáférést ígérnek. A tőzsdére lépés nemcsak a részvénypiacokat nyitja meg, hanem a sokkal mélyebb befektetési kategóriájú kötvénypiacot is, és az OpenAI, valamint az Anthropic bankárai már most igyekeznek meggyőzni a hitelminősítőket arról, hogy a tőzsdei bevezetést követően befektetési kategóriájú minősítést kapjanak. Ez azonban azt jelenti, hogy befektetőknek szóló érvelésüknek kettős feladatot kell ellátnia:

egyrészt olyan méretű piacot kell felmutatni a részvényeseknek, amely indokolja a vállalatok jelenlegi értékeltségét, másrészt pedig meg kell győzni a hitelezőket arról, hogy a jelenlegi készpénzégetés kordában tartható.